今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标志(zhì)着(zhe)美国再度陷入债(zhài)务违(wéi)约的风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)已经多次警告称，如(rú)果(guǒ)国会不(bù)尽早(zǎo)采取行动暂(zàn)停(tíng)或提高债(zhài)务上(shàng)限，美国政(zhèng)府最早(zǎo)可能6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约(yuē)——而这将对全(quán)球(qiú)经济(jì)和金(jīn)融产生“灾(zāi)难(nán)性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险(xiǎn)、两(liǎng)党就提(tí)高债务上限(xiàn)进行争斗(dòu)，这些(xiē)画面在近些(xiē)年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国债务和债(zh传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些ài)务上(shàng)限究竟是怎么回事？美(měi)国债(zhài)务为(wèi)何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债(zhài)务设定上限？

　　美国债(zhài)务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国(guó)政府的债(zhài)务从何而来，以及(jí)其为何(hé)频频逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来(lái)，美(měi)国政府在(zài)绝大部分时期都处(chù)于财政(zhèng)赤字(zì)状态(tài)，即政府(fǔ)支(zhī)出在多数总统任期内都(dōu)高于其(qí)财(cái)政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了(le)惯例，而(ér)政府债务规模也一直随着(zhe)政府赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债务规模更(gèng)是大(dà)幅增长。这一方(fāng)面是(shì)由于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国(guó)政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另(lìng)一方面(miàn)，还因(yīn)为美(měi)国人口(kǒu)老龄化导致政(zhèng)府(fǔ)医(yī)疗支出不断(duàn)上升，拜(bài)登政(zhèng)府推出的(de)大(dà)规模基(jī)建政(zhèng)策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税收收入(rù)并(bìng)没(méi)有跟上支(zhī)出的步伐，尤(yóu)其是在(zài)小布什政府和特朗普政(zhèng)府批(pī)准了减(jiǎn)税政策(cè)之(zhī)后(hòu)，税收(shōu)压(yā)力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在(zài)近年来(lái)频频逼近债(zhài)务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国(guó)债务为(wèi)何会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美(měi)国政府债务(wù)上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初的第(dì)一(yī)次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明(míng)确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要(yào)发(fā)债(zhài)借钱(qián)，美国国会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但在1917年，由(yóu)于(yú)一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务(wù)规模(mó)越来越大，引发部分(fēn)美国(guó)议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员是(shì)为了反对美国参战），美国(guó)国会便(biàn)通过《第(dì)二自由债(zhài)券法案(àn)》，首次对联邦(bāng)债务进行限额规定(dìng)，以此来限制政(zhèng)府发债的规模(mó)。

　　19传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些39年，由于预计美国将加入(rù)第二次世(shì)界大(dà)战，美国国(guó)会(huì)通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政(zhèng)府债务总(zǒng)额(é)的(de)限制。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以更改(gǎi)上限金额。从(cóng)此，提高债务上限就或(huò)多或少地成为了国(guó)会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个(gè)月(yuè)就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执政(zhèng)期间曾提(tí)高49次(cì)，民主党总统(tǒng)执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务(wù)上限的(de)上调幅(fú)度进一步加大，在最近(jìn)几届总统任期内更是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马任期(qī)内，美国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个(gè)数字提高(gāo)至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美(měi)国国(guó)会暂停(tíng)了债务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)暂时(shí)取(qǔ)消(xiāo)美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂飙(biāo)升至(zhì)27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美(měi)国近几届政府大幅(fú)上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国国会最新(xīn)一次提高债务上限，美国债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债务上限”是美(měi)国国(guó)会(huì)为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高(gāo)额度，一(yī)旦触(chù)及(jí)这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政(zhèng)部(bù)借款授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调(diào)高债务上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制(zhì)”，不能(néng)直接(jiē)取消掉(diào)债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对美国政(zhèng)府造(zào)成限制，使其不能(néng)随心(xīn)所(suǒ)以的举债，但(dàn)从理论上来说(shuō)，这一限(xiàn)制也同时对(duì)其(qí)美国政府的债(zhài)务信用提(tí)供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞(chāo)的(de)外在约束。如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府开(kāi)支无度(dù)、过度举(jǔ)债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到损(sǔn)害，原(yuán)有债权人权益(yì)也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债务(wù)上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地(dì)位(wèi)。换句(jù)话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论上也相当于是美方对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日本是美国(guó)债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务(wù)上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美国(guó)债务上限，为(wèi)什么在现在(zài)会陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国(guó)政府想要提高美国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，往往需要美国(guó)国会两院的通(tōng)过。在此前的历(lì)史中(zhōng)，提高债务上限在国会(huì)中绝大(dà)多(duō)数时候类似(shì)于一个“走过(guò)场”的周(zhōu)期性(xìng)任(rèn)务(wù)，两党并不会对此进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来(lái)，随着美国(g传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些uó)党派分歧(qí)不断扩大(dà)，债务上限问题逐(zhú)步(bù)沦为两党的政治武器，被在野(yě)党用(yòng)作了与执(zhí)政党讨价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其(qí)是在(zài)当下(xià)美国两党分别占据两院(yuàn)多数(shù)席位(wèi)的分(fēn)裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需(xū)要和国(guó)会共和党人达(dá)成(chéng)一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图(tú)利用债务上(shàng)限的(de)最后期(qī)限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同(tóng)意削减开支(zhī)，再谈(tán)提高债务上限。而(ér)民主党(dǎng)人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提(tí)高债务上(shàng)限，这就导致(zhì)了(le)当(dāng)下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美(měi)东时间周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美(měi)国债务上(shàng)限的计划(huà)。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)注意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破性进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无(wú)限逼近债务违约(yuē)的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登(dēng)已经计(jì)划于本周三前往日本参(cān)加G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在(zài)周末访问巴布亚(yà)新(xīn)几内亚(yà)，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才(cái)就债务上限达成协(xié)议，勉强避(bì)免了一场(chǎng)债务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在(zài)十年内削减9000亿美元(yuán)的(de)财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没(méi)有真(zhēn)正(zhèng)违(wéi)约而仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局(jú)势也引发了(le)全球资(zī)本市场剧(jù)烈波(bō)动，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下(xià)调(diào)美国的主权信(xìn)用评级。这使得美国面(miàn)临(lín)更高(gāo)的借贷(dài)成(chéng)本——美国(guó)第二年的借(jiè)贷成本(běn)上(shàng)升了13亿美(měi)元，并(bìng)在之后(hòu)数(shù)年(nián)继续上涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来(lái)说(shuō)，上述的市场动(dòng)荡也(yě)只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财(cái)政支(zhī)出削减意(yì)味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期影响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济政策研究所首席经济学(xué)家乔希(xī)·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时(shí)表示(shì)：

　　“在实施这些(xiē)削(xuē)减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且(qiě)正处于从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)了应有(yǒu)的(de)时间……在接(jiē)下(xià)来的六七年里，美国政府没(méi)有提供真正有(yǒu)价值的公(gōng)共产品和(hé)服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这场债务上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局面，美(měi)国经(jīng)济也正处于(yú)类似的衰(shuāi)退环(huán)境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高债务上(shàng)限，由此带(dài)来的短(duǎn)期(qī)市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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