市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进(jìn)一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权(q人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么uán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要(yào人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么)》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期(qī)资(zī)金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和(hé)股票期权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持续(xù)健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应(yīng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板(bǎn)设立以来，市场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科(kē)创板个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的(de)风险管理(lǐ)工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风(fēng)险的同(tóng)时，能(néng)够有更多(duō)的时间和(hé)精力去关注(zhù)标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提(tí)升(shēng)；也将为市场带(dài)来更多的增量资(zī)金，更好地服(fú)务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上新(xīn)速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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