金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再(zài)次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容(róng)为“在(zài)服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付(fù)能力(lì)相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬(xún)以来先(xiān)后(hòu)步入了(le)热(rè)度很高(gāo作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确)、波动很大但(dàn)是(shì)区间(jiān)回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系(xì)统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过(guò)程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策(cè)略(lüè)的(de)潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报(bào)道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫(mò)化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特(tè)估的(de)龙头(tóu)股在(zài)当(dāng)前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许(xǔ)多市(shì)场参与者可(kě)以给出许多个继续买入(rù)中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当(dāng)一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫(mò)化(huà)，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特(tè)估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确效(xiào)认购(gòu)申请(qǐng)份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理(lǐ)人将(jiāng)启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模(mó)增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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