金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹(jì)般的活过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的(de)新(xīn)高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对日本股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规(guī)模(mó)的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特(tè)，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股(gǔ)票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的(de)决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的(de)变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时(shí)日本(běn)在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？治(zhì)格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日(rì)本(běn)5大(dà)商社也用业绩证明自己的(de)确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利润超过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(b上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？èi)。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营能力(lì)的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日(rì)本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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