衰(shuāi)退近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增速超预(yù)期放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国(guó)商务部(bù)经济分析局公(gōng)布数据显示，美国一季度实际GDP年(nián)化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季度(dù)放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及(jí)预(yù)期1.9％。值得一提的是(shì)，疫(yì)情(qíng)爆(bào)发(fā)之前(qián)的10年(nián)里，美国每(měi)年的GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括进(jìn)口(kǒu)、私人(rén)库存投(tóu)资和住宅(zhái)固定投资。经济(jì)分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要(yào)原(yuán)因(yīn)是私人(rén)库存投资回落以及非住宅固定投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看，美(měi)国经济最大(dà)的组成部(bù)分(fēn)——占据(jù)GDP约68％的个人(rén)消费(fèi)支出(ch本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句ū)环(huán)比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个(gè)季度拖累(lèi)GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅投资连(lián)续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大(dà)的拖累项(xiàng)是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联(lián)储高(gāo)度关注的通胀指标(biāo)——美(měi)国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核(hé)心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一(yī)提的(de)是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击(jī)败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣押(yā)了一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的美国(guó)船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在印(yìn)度洋北部发生事故(gù)，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤(shāng)，不明(míng)船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在(zài)伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中心(xīn)发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海军立即开始拦截并识别该(gāi)未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船(chuán)只的自(zì)动全球(qiú)定位发送系(xì)统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机(jī)扣押了该船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的(de)不明(míng)船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美(měi)国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海(hǎi)军27日在(zài)阿曼湾扣(kòu)押了(le)一艘油轮(lún)，美方要求(qiú)立即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声(shēng)明(míng)中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过(guò)境国(guó)际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与冒(mào)牌(pái)乌克兰总统“友好”通(tōng)话(huà)，美联储回应未泄密(mì)

　　俄(é)罗斯媒体曝光的(de)视频显示(shì)，美(měi)联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名(míng)冒充(chōng)乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯人(rén)通(tōng)了电话。鲍威尔(ěr)误认(rèn)为对方是泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题(tí)的(de)一系列问题。

　　美(měi)联(lián)储的一名发言(yán)人(rén)美东时间(jiān)4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生(shēng)在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次谈话，对方谎报自己是(shì)乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统。这是一次友好的谈话，是我们(men)在(zài)这个充满挑战的(de)时刻(kè)支持乌克(kè)兰(lán)人民(mín)的背景(jǐng)下进行。没有(yǒu)谈(tán)到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视(shì)频似乎(hū)经过编(biān)辑，无法确(què)认准确性。上述(shù)发言人还说，通(tōng)话事件(jiàn)已(yǐ)报交有关执法部门(mén)，出(chū)于(yú)对他(tā)们工作(zuò)的尊重，美联(lián)储不会进一步(bù)置评(píng)。

　　媒体评(píng)论称，这(zhè)番言论看(kàn)似四(sì)平八(bā)稳、无(wú)伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话接(jiē)触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这(zhè)种事实可能会(huì)导致美(měi)联储(chǔ)的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的担忧(yōu)主要是基于美联(lián)储作为主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央行高官的言(yán)论(lùn)通常受到投(tóu)资者和(hé)商(shāng)界人士(shì)的密切关(guān)注，有时会引(yǐn)发股市波(bō)动。而且，美联储官员同他人的私下会面时常(cháng)引(yǐn)发争议，因(yīn)为外(wài)界(jiè)认(rèn)为，联(lián)储官(guān)员的言论可能让在场(chǎng)的(de)人掌(zhǎng)握(wò)先(xiān)机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这些年不止一次(cì)成功骗(piàn)取国外政客(kè)和他(tā)们通话(huà)，而且通常将(jiāng)将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的(de)视频，两人曾假扮乌克(kè)兰(lán)本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句前总统波罗(luó)申科和德国前总(zǒng)理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话中直接问他们是不是(shì)冒牌货(huò)。今年早些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行(xíng)长拉(lā)加(jiā)德(dé)通话。

　　原(yuán)油基本面(miàn)未变 关注(zhù)宏(hóng)观层面不确定性

　　近(jìn)日来(lái)，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内(nèi)外油(yóu)价(jià)出(chū)现大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油价出现(xiàn)大(dà)跌，基本(běn)跌(diē)回(huí)OPEC减产前(qián)的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本跟随昨晚外(wài)盘出(chū)现大(dà)幅(fú)下(xià)挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为超(chāo)跌后的(de)情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能源化工研(yán)究中心(xīn)负责人杨安(ān)表示(shì)，一方面是由(yóu)于(yú)近期油(yóu)轮(lún)运费回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即将迎来五一(yī)假期(qī)，而目前国际(jì)市场宏观(guān)风险具有很大(dà)不确(què)定性，恰逢油(yóu)价(jià)大幅回调之际(jì)，市(shì)场(chǎng)避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原(yuán)油跌幅超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期(qī)来看，杨安(ān)告诉(sù)记者，美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机风波再起，叠加美(měi)国债(zhài)务压力(lì)及经济衰退(tuì)风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作(zuò)为金融属性最强的大宗商品，在(zài)此前3月份就曾因银(yín)行业危机出现暴(bào)跌，此次(cì)美(měi)国银行业风险再次(cì)升温继续引发市场恐慌(huāng)，原(yuán)油的下(xià)跌带有(yǒu)明(míng)显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能(néng)源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁也表示，近(jìn)日宏观情绪(xù)导致油(yóu)价再度(dù)承压。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美(měi)国第一共和银行的财报和股价表现或显(xiǎn)示银行业危机仍(réng)未结束，叠加欧美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美(měi)国(guó)消(xiāo)费者信心(xīn)本月降至去年7月以(yǐ)来(lái)的最低水平，市场对于美联储(chǔ)加息和(hé)海外经济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导(dǎo)原油市(shì)场走(zǒu)势(shì)的(de)宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来一(yī)段时间(jiān)内仍(réng)将不时困扰市(shì)场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎来(lái)加息(xī)窗(chuāng)口(kǒu)，对此投(tóu)资者也(yě)高度关(guān)注美(měi)联储利率政策的(de)变化，宏观(guān)层面的不确定(dìng)性(xìng)成为影响(xiǎng)整个金融市场的主(zhǔ)要因素，这是投(tóu)资者(zhě)需要注意(yì)的风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月，美联储(chǔ)即将(jiāng)公布(bù)加息决议，市场对美联(lián)储加息25个BP的(de)概率预测在(zài)80％以上(shàng)，并且(qiě)由于近期美联储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于(yú)当(dāng)前(qián)欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国(guó)央(yāng)行也将(jiāng)维持加息(xī)政策，因此市场对于海外经济衰退带来需(xū)求下行(xíng)的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看(kàn)原油市场基本面表(biǎo)现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即(jí)将到来的五(wǔ)一长假和(hé)美(měi)国夏季出行旺季(jì)预计对于需(xū)求会有一定支撑(chēng)，预计近期国(guó)际油价仍将面临宏观情(qíng)绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析(xī)师(shī)董(dǒng)超也表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对(duì)油价尤(yóu)其(qí)是亚洲地区的油价带来极大(dà)影(yǐng)响；此外美国(guó)原油活跃(yuè)钻(zuān)井平台已经连续半(bàn)年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的产量将越来越(yuè)难以持续，后续的(de)减产将(jiāng)很(hěn)快到(dào)来；此外在5月(yuè)美联储加息(xī)后，宏观(guān)面的悲观情绪或(huò)将(jiāng)逐步(bù)消(xiāo)退，后(hòu)期原油市(shì)场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下(xià)区间将更(gèng)为模糊，在美国储备政策难以改(gǎi)动的情(qíng)况下(xià)，底部支撑力度变弱(ruò)。但(dàn)从供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)以(yǐ)及美国产(chǎn)量的(de)下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预(yù)计5月油价整体即(jí)将(jiāng)维持区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受宏观及基(jī)本面(miàn)风(fēng)险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降(jiàng)库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动(dòng)预期管理下，预计今(jīn)年(nián)年内(nèi)剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油市场主基调，当(dāng)然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求(qiú)疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张(zhāng)给市场带(dài)来的担忧。总体来看(kàn)，当前油价处在(zài)宏观利(lì)空与供应紧张局面形成对峙的复(fù)杂局面(miàn)下，短(duǎn)期内担忧情绪(xù)主导(dǎo)油(yóu)价回(huí)落，中长期来(lái)看(kàn)油价(jià)或(huò)继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨(zuó)日(rì)，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降(jiàng)导致(zhì)相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等(děng)品种也(yě)出现较(jiào)大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受到(dào)油价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其(qí)中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续(xù)偏紧(jǐn)。供给端方面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从(cóng)中东(dōng)进口到新(xīn)加坡的高硫(liú)燃(rán)料油降至(zhì)历史低点，环比下(xià)降三分(fēn)之二(èr)，但同时(shí)本月俄罗(luó)斯高硫(liú)燃料油(yóu)流(liú)入量有所上升，抵消了一(yī)部(bù)分中东出口(kǒu)的下滑；需(xū)求端方面(miàn)，中(zhōng)东南亚(yà)公用事业(yè)发电需(xū)求的增长以及稳定的船燃(rán)加注活动都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成(chéng)良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分(fēn)船(chuán)货延期，目前(qián)5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐(jiàn)重(zhòng)启，但由于开斋节整(zhěng)体进程较慢(màn)，预计原(yuán)定本月底恢(huī)复的时间(jiān)会有所(suǒ)推(tuī)后，对于(yú)亚(yà)洲低硫燃料(liào)油市场供应(yīng)的收紧也(yě)将延长，但同时低(dī)硫需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高(gāo)、低(dī)燃料(liào)油在基(jī)本面的支撑下(xià)，预(yù)计(jì)后市走势或较(jiào)原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油(yóu)整体(tǐ)回升空间(jiān)或更(gèng)显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将主要(yào)受到原油价格(gé)的(de)影响，不过基(jī)本面差(chà)异还(hái)是会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季(jì)的高硫燃料油整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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