公(gōng)募基金(jīn)一季报募集(jí)披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之(zhī)一(yī)在于可积累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重(zhòng)要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一(yī)生，并将长期(qī)复(fù)合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的(de)基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十(s2000克是多少斤 2000克等于多少公斤hí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修复(fù)资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(2000克是多少斤 2000克等于多少公斤qiú)经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加平(píng)静。我们对(duì)全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模(mó)最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的(de)人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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