看看周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关(guān)口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布(bù)上(shàng)周库(kù)存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报(bào)道(dào)，当地时(shí)间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播(bō)节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少(shǎo)，国内持(chí)续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计(jì)后续继续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个(gè)月(yuè)维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然(rán)是(shì)个未(wèi)知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差(chà)来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的(de)进(jìn)口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现垫底闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局strong>

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目(闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局mù)前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替(tì)代(dài)正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整(zhěng)体的开(kāi)机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美豆的(de)播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下(xià)行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜(cài)油(yóu)前(qián)期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需求(qiú)预期(qī)都预(yù)示豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。