为了让(ràng)自己的(de)限售股解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能获(huò)得好的回报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监(jiān)会网站披露(lù)了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长(zhǎng)何德(dé)平和(hé)其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自(zì)他(tā)们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对(duì)“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即(jí)开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户(hù)并联合其他市场资(zī)金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了(le)解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍(shào)认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方(fāng)交易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申(shēn)买量(liàng)比(bǐ)例(lì)超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第(dì)一(yī)，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受何德(dé)平(píng)或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委托(tuō)理财(cái)关系，而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价；三(sān)是(shì)蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的(de)情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)就各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫(fū)妻或一致(zhì)行(xíng)动人(rén)中一方存(cún)在(zài)不当行(xíng)为，不应推定或认定另(lìng)一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也(yě)就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔(xián)接、合(hé)作(zuò)，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德(dé)平(píng)知悉(xī)并参与(yǔ)了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)的意图(tú)和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄(hu广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？áng)秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时(shí)将合谋(móu)各方视(shì)为一个整体，不区别(bié)对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书(shū)披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续(xù)由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二(èr)人不(bù)存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合(hé)何广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代(dài)持(chí)资金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相关(guān)理由不具有事(shì)实和法律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市(shì)公司实(shí)际(jì)控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平(píng)的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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