近期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的(de)大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的(de)监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不严或流(liú)于(yú)形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接(jiē)责任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余额(é)包销，个(gè)别债务(wù)融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行(xíng)利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规(guī)展业，自(zì)觉(jué)维护银行间(宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发现的(de)重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能(néng)力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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