五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的(de)银行(xíng)，同时也(yě)是美国历史上第二(èr)大的破(pò)产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束(shù)，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资(zī)产将持续(xù)减值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬升(shēng)，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投(tóu)票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)政府(fǔ)支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解(jiě)决(jué)债务上限问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国(guó)去年国内(nèi)生(shēng)产(chǎn)总(zǒng)值约(yuē)23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美(měi)元霸(bà)权(quán)仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但当前美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正在路上，有全球(qiú)经济(jì)“金丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自(zì)2008年全(quán)球金融危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第一(yī)季度(dù)韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国(guó)出口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格(gé)下(xià)跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实(shí)时全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱(qián)的时候(hòu)扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前(qián)全球债务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了(le)。从月(yuè)线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大(dà)级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于(yú)高位，这一次见顶很(hěn)可能是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建(jiàn)议(yì)有(yǒu)权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文华(huá)商品指数来看，去(qù)年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也(yě)不会距离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而言，等(děng)这个机(jī)会(huì)已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美联储(chǔ)的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现？哪里有什(shén)么金融(róng)危机？空头(tóu)一直都活在(zài)被(bèi)质疑和嘲笑(x圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么iào)的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时(shí)候，最终却(què)发现它还是(shì)没有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻(kè)眼泪(lèi)会(huì)掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过，一(yī)次(cì)一次放过，一声(shēng)一(yī)声笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如(rú)果都回不(bù)来，那(nà)么我该(gāi)为(wèi)了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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