编(biān)者按

　　本周，2023年一季报公募(mù)基(jī)金披露(lù)落幕，基金经理的(de)调仓路线被完整曝(pù)光。首季(jì)行(xíng)情变化以春节(jié)为轴，节后市(shì)场(chǎng)热点从复苏(sū)线(xiàn)逐(zhú)渐发散到中特估(gū)、人工智能、机械制造等多个领(lǐng)域，尤其(qí)是(shì)AI的(de)里(lǐ)程(chéng)碑(bēi)式突破带火了科技一(yī)众赛道，这(zhè)让(ràng)一季度公募仓(cāng)位顺势而为变化明(míng)显。

　　在国内的公(gōng)募基金中，科技成(chéng)长阵营中的旗(qí)手之(zhī)一冯明远，目前在(zài)管的产品从10只缩减(jiǎn)到6只，虽然开年迄今业绩较为一般，但是在管规模仍维持在230亿(yì)元的(de)水(shuǐ)平线上。从第一季度(dù)的(de)调(diào)仓来(lái)看(kàn)，在他的成名作信澳新能(néng)源产业最新季报中，保留了上一季(jì)度的七只重仓，同时用(yòng)中伟股(gǔ)份、华阳集团和祥(xiáng)鑫科技替(tì)换了(le)比亚迪、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚(jiān)守新能源(yuán)的大框架，在细分(fēn)赛道(dào)中不断寻(xún)找性价比更优的领(lǐng)域。

　　对比看(kàn)“常(cháng)青树(shù)”老将朱(zhū)少醒，一(yī)季报(bào)中他仅仅调换了两(liǎng)处标的，用金域医(yī)学和蓝晓(xiǎo)科技(jì)替换了药明康(kāng)德和瑞丰新材(cái)，特别(bié)是合成树脂板(bǎn)块的(de)蓝(lán)晓科技成为年内大黑马(mǎ)，股价迄今(jīn)上涨超(chāo)过30％，同(tóng)时(shí)他保(bǎo)持了对喝酒吃药(yào)大(dà)类(lèi)赛(sài)道中龙头的持续青睐，茅(máo)台(tái)持股量(liàng)与上季持(chí)平稳居首位。而他也一如既(jì)往地表示，会(huì)在(zài)优质的股票里寻找(zhǎo)价值(zhí)，去翻更多的石(shí)头。众(zhòng)所周(zhōu)知，三(sān)大白酒(jiǔ)龙头是多位(wèi)顶流的最爱，“酒神”之一的刘彦春在(zài)其成名作景顺长城新兴成(chéng)长中，前三大(dà)重仓(cāng)就依(yī)次是茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液，足(zú)见其白酒信(xìn)仰之深。

　　整体来看(kàn)，消(xiāo)费(fèi)和新能(néng)源(yuán)在(zài)公募基金(jīn)组合配置(zhì)中的(de)压(yā)舱(cāng)石(shí)地(dì)位依然稳固，同时(shí)中特估(gū)、芯片(piàn)、软(ruǎn)件、机械制造成(chéng)进攻(gōng)热点(diǎn)，公募在经(jīng)历去(qù)年的(de)整体业绩低谷后，今年竭(jié)力寻求组合的α。值(zhí)得关注的是(shì)，公募(mù)名将(jiāng)们对因ChatGPT引发的TMT快速(sù)走红(hóng)也(yě)有冷(lěng)思考(kǎo)。“AI产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在(zài)风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。目前TMT板块的交易占比已(yǐ)经超过了(le)40％。交易占比创(chuàng)新高代(dài)表了(le)主线(xiàn)行情确立(lì)，但(dàn)我们认为太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情(qíng)在某(mǒu)个(gè)阶段也总会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李(lǐ)晓星增配(pèi)次(cì)高端白酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一(yī)哥”张(zhāng)坤(kūn)目前在管(guǎn)两只(zhǐ)A股基(jī)金、两(liǎng)只QDII基(jī)金。《红(hóng)周刊》统计了(le)其最新公(gōng)布的两只A股基金一季报，在管理时间(jiān)更(gèng)长(zhǎng)的易方达蓝筹精选混合中，3月31日时前五(wǔ)大(dà)重(zhòng)仓的占(zhàn)比均超过了9.5％接近顶配(pèi)，这其中除(chú)去腾讯外全部为(wèi)白酒(jiǔ)，不过除去加仓(cāng)茅台外，张坤减持了五粮液(yè)、泸州老窖、洋河(hé)股份。相似的(de)一(yī)幕也出现在他管理的易方(fāng)达(dá)优质(zhì)企业三年上。

　　该基金的(de)一季报显示，仅是前五(wǔ)大(dà)的重仓次序有所不同，而实际上腾(téng)讯和茅(máo)台同以占比9.93％并列(liè)第一位(wèi)。同时， 除去加仓茅台外，张(zhāng)坤也是(shì)小幅减持(chí)了另外三大白(bái)酒标(biāo)的。再看另外(wài)的半壁(bì)重仓股，港交(jiāo)所、美团、伊利、招行(xíng)均是持续(xù)上榜的老面孔，惟一(yī)的(de)变化(huà)是他(tā)用中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)替换(huàn)了上一季的药明生物。

　　张坤在(zài)季报中(zhōng)也对调仓思路有所(suǒ)阐(chǎn)述：“基金在一(yī)季(jì)度股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的配置。个股方面，我(wǒ)们仍然持有商(shāng)业模(mó)式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银华(huá)基金的(de)明(míng)星基金经理李晓星(xīng)，在和张萍合管的银(yín)华盛世(shì)最新季报十大重仓中，持(chí)有7只白酒股。对(duì)比(bǐ)上一(yī)季(jì)度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这一季其新进重(zhòng)仓了(le)山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、顺鑫农(nóng)业和舍(shě)得酒业。

　　由(yóu)此推断，其思路可能是想利用次(cì)高端(duān)和地产酒来(lái)增加组合(hé)的进攻弹性。同时(shí)，其重仓(cāng)的另(lìng)三只非白酒标的(de)为(wèi)爱美客、安井(jǐng)食品、海大集(jí)团，而这三者在(zài)上一季(jì)度就是前十中(zhōng)的(de)标的。

　　对(duì)此，李晓星在季报中强调：“复苏仍然是主线，进入二季度，改善弹性(xìng)会(huì)加大(dà)。方(fāng)向上，最(zuì)看好餐饮(yǐn)相关链(liàn)条(tiáo)，白酒、啤酒、速冻、烘培、调味品等(děng)供应链，餐饮的恢复是确(què)定的(de)；其次，看好线下场景恢(huī)复(fù)后(hòu)，需求相对(duì)刚性的医(yī)美以及(jí)消费医疗板块。”

　　对比来看，公(gōng)募老(lǎo)将朱少(shǎo)醒这(zhè)一(yī)季将“喝酒吃药”的主(zhǔ)打思路体(tǐ)现得淋(lín)漓尽致。白酒方(fāng)面，贵州(zhōu)茅(máo)台依然是他(tā)的最(zuì)爱，不过他对于另(lìng)一重仓五粮液有所(suǒ)减持；医药方(fāng)面(miàn)，他(tā)对重仓表现得(dé)是有所(suǒ)取舍：首(shǒu)先(xiān)，他选择加(jiā)仓了(le)“眼茅”爱尔眼科，该股升至(zhì)十大重仓(cāng)股的第(dì)五(wǔ)位；其次，他选择小幅(fú)减(jiǎn)持了创新药龙(lóng)头迈瑞医疗；此外，他用金(jīn)域医学替换(huàn)了CXO龙头的药明康德，而新进重仓的前者(zhě)年内(nèi)目(mù)前涨幅在10％一线。

　　众(zhòng)所周知(zhī)，金域医学去年作为核酸检测机构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后(hòu)疫情时代，公司主营回归本(běn)源后依然亮(liàng)点(diǎn)众(zhòng)多，作(zuò)为(wèi)第三方(fāng)医(yī)学检(jiǎn)验(yàn)及病理诊(zhěn)断(duàn)服(fú)务商，金域医学近日率先推出国内首个国家药品监督管(guǎn)理(lǐ)局（NMPA）获批(pī)的膀(bǎng)胱癌基(jī)因(yīn)甲基化检测项目，再次领跑同业。

　　冯(féng)明远(yuǎn)专注赛道细分机会

　　陆(lù)彬混搭新能源(yuán)TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋战(zhàn)”光伏储(chǔ)能

　　除(chú)去(qù)上周率先交卷主打产业链(liàn)上游的施成外，本周一众新能源高手中的顶(dǐng)流冯明远所管产品一季报全部披(pī)露，截至(zhì)4月19日(rì)收盘，目前他所(suǒ)管理(lǐ)的6只产品维持年内(nèi)小(xiǎo)幅正收(shōu)益。当前冯明远在管基金中(zhōng)，任职管理最长的就(jiù)是(shì)代(dài)表(biǎo)作新能源产(chǎn)业(yè)股票。从被调出的(de)三只产品看，其中斯莱克的主营与(yǔ)新能(néng)源产业链关系不大(dà)。

　　而(ér)在新进重仓的三只标的中，占比相对最高的就是非传统新能源(yuán)产业赛道龙(lóng)头中伟股份，这(zhè)家主营(yíng)锂电(diàn)池正极体研发的公(gōng)司，主(zhǔ)要产品是(shì)三元前(qián)驱(qū)体和四氧化三钴，从近(jìn)期发布的年度业绩快报来看，公司(sī)的主营(yíng)与净利润均实(shí)现50％以上的逆势增长(zhǎng)。而(ér)据《红周(zhōu)刊》对其季报的全(quán)面梳(shū)理，在信澳(ào)研究优选中还出(chū)现(xiàn)了(le)一只新的重仓股(gǔ)银邦股份，这也是一家(jiā)高科技(jì)公司，主营(yíng)业务(wù)中有分(fēn)布式光(guāng)伏(fú)发(fā)电(diàn)系统。

　　在季(jì)报(bào)总结中，他(tā)表示(shì)：“本(běn)基金的投(tóu)资主要聚焦在新能源(yuán)、科技、高端(duān)制(zhì)造等新兴产业领域，细(xì)分(fēn)板块的整体走势与市(shì)场趋同，导致本基金的(de)净(jìng)值也(yě)出(chū)现小(xiǎo)幅(fú)震荡(dàng)。对于(yú)二季度，展(zhǎn)望(wàng)TMT板(bǎn)块部分公司加入(rù)AI或数(shù)字(zì)经济等热(rè)门概念(niàn)的创新，以及(jí)半(bàn)导(dǎo)体和制造业正经历触底反弹(dàn)的(de)复(fù)苏，市场整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。我们会继续(xù)在(zài)新能源、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本(běn)面扎实的优质个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。”

　　相(xiāng)比(bǐ)成名多时的冯明远(yuǎn)，2020年股基状元陆(lù)彬则是在新能(néng)源大潮(cháo)中快速(sù)走(zǒu)红的类(lèi)型。天(tiān)天基金网显(xiǎn)示，早在去年(nián)底时他就已经是“双二百”的基金经理了(le)，而他在管的7只基金今年同时段(duàn)几乎全线飘红(hóng)，特别(bié)是动(dòng)态(tài)策略(lüè)混合年内涨幅(fú)超过(guò)10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰(fēng)晋信低碳先锋股票(piào)为例(lì)，最新的基金一季报(bào)显示，其重仓的新能(néng)源产业链中(zhōng)股票(piào)依然为上季的7只，它们分别是宁(níng)德时(shí)代、亿纬(wěi)锂能、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业、比亚(yà)迪(dí)、雅化(huà)集团、华友钴(gǔ)业，虽然上述标的年初至今表(biǎo)现一般。但他此前曾公开表示，看到了(le)新能源类似2019年的投(tóu)资机会。

　　而在季报中，他表(biǎo)示：“从中长(zhǎng)期维度看(kàn)，新能源产业还具备较长的生命周期(qī)，不(bù)少细(xì)分(fēn)板块还能维持(chí)较(jiào)长(zhǎng)时间的(de)高速增(zēng)长，而经过市(shì)场的调(diào)整，我们(men)看到行业中的优(yōu)质公(gōng)司(sī)对应2025年(nián)的盈利中(zhōng)枢(shū)在(zài)当前市值的投资价值。或(huò)许(xǔ)，新能源行业的终局如大(dà)部分制造业一样是一(yī)个竞争充(chōng)分、利润极(jí)度压缩(suō)的市场，但(dàn)在发展过程中不少公司(sī)一定有一段精彩的旅程(chéng)。”

　　相比(bǐ)前(qián)两位，2019年状元刘(liú)格菘今年业绩开(kāi)局不顺，最新数据显示目(mù)前在管产品年内回撤全部超过了10％，以(yǐ)他的(de)代(dài)表作之一的广发小(xiǎo)盘成长来看，基金一季报表明他的重仓(cāng)行业配置思(sī)路依然首选新(xīn)能(néng)源(yuán)。

　　对比分析其(qí)基金相(xiāng)关产品(pǐn)的2022年四季(jì)报(bào)和一季报(bào)，《红周刊》发(fā)现他(tā)所持有的是完全一致的10只股票(piào)，虽然第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓股依然(rán)是半导(dǎo)体公司圣邦股份，但是整体新(xīn)能源的地位似乎进一(yī)步稳(wěn)固，比如晶澳科技从第三(sān)升(shēng)至第二位，隆基绿能从第六升至第四位。同时(shí)极为(wèi)罕见的(de)情况是，如果按照保留(liú)小数两位来统计，竟然所有(yǒu)10只标的(de)股持仓量与上一季度保持一(yī)致。

　　就此，刘(liú)格菘在基(jī)金季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示：“报(bào)告期内，基金的(de)持仓结构并没有(yǒu)进行大幅(fú)度的调整，依然围绕已经建立全球比较(jiào)优势(shì)的(de)高端制造产(chǎn)业链布局(jú)。我们(men)对(duì)重点持仓的光(guāng)伏、储能(néng)、新能(néng)源车方向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信基本(běn)面优(yōu)秀(xiù)和增(zēng)量价值积累的公司。经过调(diào)整，行业估值水平已在历史低位，产(chǎn)业链的变化在市场定(dìng)价中未被充分认知(zhī)和(hé)体现。”

　　鲍无可(kě)加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)移动(dòng)

　　姜诚精准布局中国铁建

　　余(yú)广新进重仓海(hǎi)油、移动

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗(qí)”的丘栋荣外，中泰资管的(de)姜诚是(shì)近几年出(chū)镜相对较(jiào)多的基金(jīn)经(jīng)理，而他的业绩(jì)特(tè)别从去年迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他(tā)所(suǒ)管(guǎn)理的8只基金中，除去刚满两个月的(de)中泰(tài)元(yuán)和价值精选不纳入统计外，其余7只基金均(jūn)实现了正收益，特别是兴诚(chéng)价值一(yī)年(nián)持有的(de)收益率接近了14％，同时还有两只基金净值增长也超(chāo)过(guò)了10％。

　　具(jù)体以兴诚价(jià)值(zhí)一年(nián)为例，对比基(jī)金四季报和今年一季(jì)度可(kě)以看出，姜诚(chéng)实际上只是微调了(le)一个席位，而新调进来(lái)的中国铁(tiě)建恰好就是中字(zì)头(tóu)中的典型代表公司，该股(gǔ)从年初至(zhì)今(jīn)上涨超过了40％。由此，该基金所重仓(cāng)的中字头公(gōng)司达到了四家。而从相关标的的年内涨跌幅来(lái)看，表现最好的是游戏(xì)股吉比(bǐ)特，最新该股年内(nèi)上(shàng)涨达(dá)到了66％。

　　而在季报(bào)中，他(tā)不仅谈到(dào)了(le)坚守的价(jià)值投资，同时(shí)也(yě)谈到了今年大(dà)热的AI：“在海(hǎi)量信息中，我们需要重点关注长期因素(sù)，淡化短期因(yīn)素。人(rén)工智(zhì)能的(de)发展是一个(gè)长(zhǎng)期(qī)因素，我(wǒ)们(men)还(hái)没有足够的把握去(qù)捕捉到它(tā)带来的投资(zī)机会，但可以(yǐ)尽量(liàng)回避(bì)它(tā)带来的(de)伤害。以尽可能(néng)低(dī)的(de)价格(gé)买尽可能好的资产是我们的投资目标(biāo)。好资产的标准是活(huó)得久、站(zhàn)得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均(jūn)净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益率高(gāo)，以及(jí)在好的(de)公司治理加持(chí)下(xià)能够(gòu)把(bǎ)长期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。”

　　首季接受过《红周刊》专访的鲍(bào)无(wú)可(kě)，其(qí)投资风(fēng)格同为公募中少数的深度价值。天(tiān)天基金网显示，2023年年初以来(lái)，他所管理的基金全线飘(piāo)红，6只产品(pǐn)年内(nèi)净值增长率全(quán)部超过了10％。以他任职回报最(zuì)高的景顺(shùn)长城能源基建为例，能够(gòu)清晰地看到其偏爱(ài)高估(gū)息和低估值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可(kě)当季加(jiā)仓中国移动大约15万股，从而使(shǐ)该股从(cóng)上一季的第(dì)三(sān)重仓(cāng)升至第二(èr)重(zhòng)仓，不过中国电(diàn)信却退(tuì)出了前一(yī)季的前十。同(tóng)时(shí)他(tā)加仓了川投能(néng)源、紫金矿(kuàng)业、华能(néng)水电，新近重仓了铜陵有色和(hé)神(shén)火股份，表明了其对这一类(lèi)资(zī)源股格外垂青(qīng)。此外(wài)，他(tā)对(duì)于小众(zhòng)的(de)中南(nán)传媒和凤凰传媒(méi)依然持续青睐。

　　在(zài)基金季(jì)报中，他表示基金(jīn)仓(cāng)位基本(běn)稳(wěn)定，主要增(zēng)加了有色(sè)行业配置(zhì)。“当(dāng)下是AI发展初(chū)期，中国企(qǐ)业(yè)处于落(luò)后位置，无(wú)论是AI核心模型的(de)研(yán)发(fā)、新型商业模式的迭(dié)代以(yǐ)及底层(céng)芯片制造，我们都希望(wàng)国(guó)内(nèi)企(qǐ)业能(néng)在(zài)不远的将来(lái)迎头(tóu)赶上。近期而言(yán)尽管我(wǒ)们认为AI非常重要，但当前(qián)A股市场基本(běn)上(shàng)是(shì)基于美股映射在(zài)炒作相关题材，对(duì)于这样的行情(qíng)，需要对(duì)其可持续性保持审(shěn)慎态度(dù)。”他直(zhí)言不讳。

　　而(ér)同(tóng)在景顺(shùn)长城的(de)基金经理余广是(shì)2012年的公募状(zhuàng)元(yuán)，目前(qián)其担任基金经理也接近了13年。当前，其在管(guǎn)的产品为(wèi)4只(zhǐ)，它们分别是核心竞争力、核心招景混(hùn)合、核(hé)心中(zhōng)景一年、核心优选一年，从今(jīn)年的表现来看，虽然所管产(chǎn)品涨幅不(bù)大，但也整齐划一地实现(xiàn)了正收益。

　　以(yǐ)任职回报翻四倍的核(hé)心竞(jìng)争力为例(lì)，第一季(jì)度他在(zài)前十中(zhōng)调仓(cāng)了(le)四个席(xí)位(wèi)，其(qí)中新进的公司半数为中字(zì)头(tóu)，它们就(jiù)是(shì)中(zhōng)国(guó)海(hǎi)油和中国(guó)移(yí)动，与它们携手进入的还有(yǒu)安(ān)徽合力和(hé)紫金矿业(yè)。而这样的调整立竿见影，除去两只中字头外，后两者年(nián)内的涨幅也(yě)是(shì)超过(guò)了30％。此外(wài)，当季被其提拔为第(dì)一重仓(cāng)的电(diàn)动车龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅也是(shì)接近30％一线。

　　对此，他在季报中的总(zǒng)结与“中特估”基本吻(wěn)合：“基金坚持自下而上，看(kàn)重公司基本(běn)面，注重公司(sī)的(de)核心(xīn)竞争力、高品(pǐn)质、长期发展(zhǎn)，以合理或偏(piān)低(dī)的估值(zhí)水平买入(rù)持有。在经济复苏和企业盈利修复(fù)的预期下，我们较为看好今年的权益市场，特别是前期调整(zhěng)较为充分(fēn)，估值较为(wèi)低估(gū)的(de)多(duō)行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新进重仓寒武纪

　　黄兴(xīng)亮布局中微公司

　　与蔡嵩松(sōng)同期(qī)成名的郑(zhèng)巍山今(jīn)年业绩优异，特别是其(qí)去(qù)年3月接手的银河智联主(zhǔ)题(tí)净值快速拉升，截至本周四(sì)的年内涨(zhǎng)幅已经(jīng)超过45％，这一水平甚至(zhì)超过了(le)他的成名作银河创新成长。从(cóng)郑巍(wēi)在(zài)管基金的当季(jì)重仓(cāng)行业风格来看(kàn)，除去(qù)银河和美生活还有较强的新能源属(shǔ)性外，其余(y卅是什么意思，卅是什么意思,读音ú)产品几乎一(yī)边倒地偏(piān)向了TMT领域。

　　就(jiù)以智(zhì)联主题为例分析，最(zuì)新的十大重仓(cāng)股除(chú)去用友网络和(hé)海康威视外(wài)，年内最新的(de)涨(zhǎng)幅全部超过了30％，特(tè)别是(shì)海光信息、中(zhōng)科曙(shǔ)光、卓易信(xìn)息、大(dà)华股份(fèn)均已实现了涨幅翻(fān)番，而这四只标的均是第一季(jì)度新近重仓的公司。同时，郑巍(wēi)山所保留的上(shàng)一季重仓股仅有金山(shān)办公和(hé)国网通信。对比来看被调出的标的，中国长城、中望(wàng)软件、中国(guó)软件等明显涨(zhǎng)幅稍逊一筹。

　　有趣的(de)是，郑巍山在季(jì)报总结中仅仅是寥寥数语：“本基金严格执行(xíng)基金合同的配(pèi)置范(fàn)围，切合主题，主要围(wéi)绕(rào)智慧智联、信息(xī)技术等的概念范(fàn)畴展开(kāi)。一(yī)季度智联主题继续增加(jiā)了软件服务、信(xìn)息技术的配置比例。围绕数字经济和新的信息技术应用展开(kāi)投资。二季度，将会继续(xù)围绕信(xìn)息技术、数字(zì)经济的范(fàn)畴展开投资。”

　　当年与这两位一度遭遇非议人物同期成名的还有(yǒu)华安胡(hú)宜斌，作为当年公司力(lì)捧的三位(wèi)基金经理中(zhōng)最年轻(qīng)者，他可谓(wèi)是少年得志，但后来(lái)所管产品(pǐn)几(jǐ)经浮沉(chén)，好在今年(nián)卷(juǎn)土(tǔ)重来。天天基金(jīn)网数(shù)据显示，年内(nèi)他(tā)所管理(lǐ)的7只基金全部(bù)涨幅超(chāo)过20％，其(qí)中(zhōng)表现最好的还是他的成名作(zuò)华安媒体互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我们发现他所(suǒ)保留的上(shàng)一个季度重仓股只(zhǐ)有王府井和(hé)华大(dà)九(jiǔ)天，而将剩余(yú)的八个席位全部更换。从最新的标的来看，这其中就有近期大火的芯片(piàn)新贵(guì)寒武纪(jì)。从(cóng)新进重(zhòng)仓标的年内表现(xiàn)来(lái)看，其中中文在线的年内涨幅已经(jīng)超过了180％，值(zhí)得(dé)买、浙数文化、美亚(yà)柏科等标的年内涨(zhǎng)幅也是超过了(le)50％。对比来看，他所剔(tī)除的锦江(jiāng)酒店(diàn)、首旅(lǚ)酒店、中国平安等(děng)公司，目前年内至今仍(réng)然(rán)体现为股价下跌。

　　至于大(dà)幅调仓原因，他表示：“当下(xià)我国(guó)仍处经济(jì)结构转型时期，我们相信未(wèi)来(lái)科技创新(xīn)和消费升级(jí)仍将(jiāng)成为经济总量(liàng)增长核心驱动力(lì)，围绕产(chǎn)业创新、尖端技术突破、新材料、新(xīn)能源、新消费等领(lǐng)域仍将诞生大量(liàng)投(tóu)资机会(huì)，在(zài)策略上，我(wǒ)们已将(jiāng)挖掘、发现(xiàn)和配置(zhì)基金合同主(zhǔ)题范围(wéi)内的(de)科技(jì)创新和(hé)受益于国民经(jīng)济持续(xù)增长的消费及原材料(liào)放在前所未有(yǒu)高度。”

　　而当年一(yī)并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年一季(jì)度同样强(qiáng)势回归。天天(tiān)基金网数据(jù)显示，他(tā)目前在(zài)管的(de)基金(jīn)年内除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家科技创新(xīn)迄今的年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)了25％，具体来分析他的成名作万(wàn)家行业优选(xuǎn)。

　　基金一季报显示，黄(huáng)兴亮仅仅是做(zuò)出了(le)一处调整，也(yě)就是用(yòng)中微公司替代了四季度末(mò)的兆易创新。但(dàn)就是这(zhè)只新进标的，目(mù)前年内的涨幅已(yǐ)经超过90％，与保留重仓中年(nián)内涨幅超过70％的金山(shān)办公交相辉映(yìng)。对于当(dāng)季度的调仓，黄兴亮表示(shì)：“本基金(jīn)增持了机器视觉和医疗器械行业(yè)的部分个股，相(xiāng)应地略微降低(dī)了(le)半导体(tǐ)行业的持(chí)仓。截(jié)至(zhì)季度末(mò)，基金(jīn)持仓仍以(yǐ)计算机(jī)软件和半导体行(xíng)业为主，总体风格(gé)偏成长。”

　　邹曦超限(xiàn)重仓恒立(lì)液压(yā)

　　陈(chén)良(liáng)栋(dòng)布局消费电子“半(bàn)壁江山”

　　从基金(jīn)一季报(bào)来看，这些(xiē)相对低(dī)调的领域也开始越发受到(dào)明(míng)星(xīng)基金经理们的追捧，比如融通(tōng)基金的明星基(jī)金经理邹曦(xī)，这(zhè)位任职(zhí)已(yǐ)经逼(bī)近(jìn)15年半(bàn)的老将(jiāng)善战周(zhōu)期，目前在公司仍然管理6只基金产(chǎn)品，其(qí)代表作是2012年开始管(guǎn)理、迄今(jīn)任职回报超过(guò)180％的融(róng)通行业景气。

　　从新出(chū)炉的季(jì)报来看，在上(shàng)一季度(dù)没有(yǒu)单一标的持(chí)仓(cāng)比例超限后，这一季度(dù)头三大重仓股竟然全部超过10％的(de)比例上限，它们分别是恒立液(yè)压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面(miàn)重仓中的汇川技(jì)术和安徽合力，虽然(rán)去(qù)年(nián)下半年(nián)以来(lái)重仓中就没有了三一重工，但实际(jì)上在当季的(de)重仓行业中，机械制造是仅次于房地产的第二行业。

　　对于调仓的(de)思路，他在季报中就表示：“本(běn)季(jì)度增加了工程机械(xiè)、家居(jū)、顺周期装备、医药(yào)等(děng)行业的配置。目前组合(hé)配置偏向周期价值(zhí)，同时保(bǎo)持了科(kē)技、消费板块的适度配置。组合结构主要围绕国内经济稳增(zēng)长的主线展(zhǎn)开，相(xiāng)关配(pèi)置(zhì)集中在(zài)优质房地产股、地产产业链，以(yǐ)及顺周期装备等板块。”此(cǐ)外(wài)，虽然未进重仓股前十，但(dàn)朱少醒对机械(xiè)制造的兴(xīng)趣也越来(lái)越浓，例(lì)如(rú)兰(lán)石重装年(nián)报的十大流通股股东中(zhōng)，富(fù)国天(tiān)惠新(xīn)进(jìn)上榜排(pái)名第六位。

　　而长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金的(de)明星基金经理陈良栋(dòng)，其在圈内以善战(zhàn)高端制造(zào)板块闻名，目前他(tā)在公(gōng)司所管理的产(chǎn)品数达到了6只(zhǐ)，尤其是(shì)他参与(yǔ)管(guǎn)理的(de)长城科创板两年定开业(yè)绩亮眼，最新年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独(dú)自管理(lǐ)时(shí)间(jiān)最(zuì)长的长城新兴产业(yè)为(wèi)例(lì)，可以看到(dào)一季度(dù)与众(zhòng)不同的一(yī)点是，消费电子赛道股票在其(qí)中占据(jù)明显的数量(liàng)优势。具(jù)体说来，虽然在基金十大(dà)重(zhòng)仓中不见(jiàn)耳熟(shú)能详(xiáng)的龙头立讯精密，但大(dà)体包括华(huá)测导航、东山精(jīng)密、电连(lián)技术、和而(ér)泰(tài)、科(kē)大讯飞都能被划入到消(xiāo)费电子的(de)大范畴中，也(yě)就(jiù)是说其占(zhàn)据了十大重仓中的半边天。

　　他解释了(le)看(kàn)好的原因(yīn)：“预期(qī)今(jīn)年下半年或明年，消(xiāo)费电子会有一个触底回升的过程。如果叠(dié)加在汽车(chē)产业链(liàn)上的布局，我判断可(kě)能对(duì)收入利润拉动更大。消(xiāo)费电子(zi)的复苏可能只是一个周(zhōu)期的因素。”而种种因(yīn)素显示，目前该板块去(qù)库存(cún)可能也进(jìn)入到尾声阶段，接下(xià)来苹(píng)果新品推出或是行业(yè)复(fù)苏契机。

　　而(ér)在高端制造这一(yī)领域中(zhōng)，还有不(bù)可忽视(shì)的(de)一(yī)环就是(shì)军工装备。同时作为成长股三大主阵营(yíng)“新半军”中(zhōng)的重要一级，军工虽然很(hěn)难有持续性的(de)表现(xiàn)，但也(yě)隔三差五会有亮眼的输出，而华夏的(de)少壮派基金经理(lǐ)万(wàn)方方，是圈(quān)内(nèi)少数同时管理(lǐ)两只军工主(zhǔ)题的基金经理。

　　以(yǐ)万(wàn)方方管(guǎn)理时间(jiān)最长的军工安全(quán)混合(hé)为例(lì)，实际上一季(jì)度他仅在十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中做出了(le)一处调整，也(yě)就是用昊华(huá)科技替(tì)代(dài)了上(shàng)一季的新雷能。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)10只标(biāo)的(de)所属细分来(lái)看，明显中航系乃(nǎi)至航空航天赛(sài)道占据优势。而这一思路在他(tā)管理的高端装备龙(lóng)头乃(nǎi)至(zhì)全市场基(jī)金中(zhōng)都(dōu)体现得颇(pǒ)为明显。进一步(bù)对照两(liǎng)只军工(gōng)主题产品，《红周刊》发(fā)现(xiàn)重叠的公司(sī)有八家，惟二的区别是高端装备龙头中(zhōng)用复旦微电(diàn)和西部超导替代(dài)了前(qián)者中的(de)钢研高纳和昊华科技。

　　他(tā)在季报中的阐述(shù)思路清晰(xī)：“着(zhe)重探(tàn)究未来两年确(què)定(dìng)性的产(chǎn)业趋势和高增长的细分赛道(dào)，组合构建从(cóng)2023年全年维度在(zài)高确定性的(de)航空发动机赛道(dào)、景气度弹性(xìng)潜(qián)力较高的航(háng)天导弹产(chǎn)业链、航空(kōng)装备平台型企业以及技(jì)术(shù)禀赋和壁(bì)垒高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发于(yú)4月(yuè)2卅是什么意思，卅是什么意思,读音2日《红周(zhōu)刊(kān)》，文中提及(jí)个股仅为(wèi)举例分析(xī)，不做买(mǎi)卖(mài)推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 卅是什么意思，卅是什么意思,读音