财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接(jiē)下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市(shì)场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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