踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度(dù)大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也被市场质疑成为(wèi)减持铺路(lù)。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股价(jià)和(hé)市值相比，公司的(de)基(jī)本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和(hé)一(yī)季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平台投(tóu)资(zī)者(zhě)炸(zhà)开了锅，不(bù)少网友担心(xīn)公司下周一股(gǔ)价走势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截(jié)至去(qù)年底为20万不到，也就是(shì)股价(jià)暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零(líng)的年(nián)报同时(shí)曝光了其重要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务(wù)数(shù)据，后者录得133亿的营业收(shōu)入(rù)，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回(huí)A六年(nián)首(shǒu)次(cì)报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个(gè)出(chū)现不同程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山的互联网(wǎng)广告及服务(wù)收(shōu)入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值(zhí)服(fú)务收入(rù)为(wèi)10.82亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业务收(shōu)入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司(sī)2017年从(cóng)纳斯达克私(sī)有化退市回A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾(gù)过(guò)往(wǎng)财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年(nián)度(dù)，三六零营业(yè)收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差(chà)，除了2019年(nián)靠着(zhe)非(fēi)经常性损益撑到60亿(yì)元(yuán)外，其他年(nián)份均(jūn)在30亿元附近徘徊(huái)，但到了(le)2021年(nián)净利润直接下滑七(qī)成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六(liù)零延续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损(sǔn)，公(gōng)司称主要(yào)系营业收入(rù)下降(jiàng)及对(duì)联营企业投资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表下跌9成、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿的(de)三六零(líng)进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因三六零(líng)有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认(rèn)为(wèi)在训练AI大模型上(shàng)有天(tiān)然优势，公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也在不同场合(hé)、通过(guò)不同渠道表达(dá)对大模(mó)型的看好，传递公司(sī)的优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝(pù)光(guāng)度(dù)甚(shèn)至远超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一(yī)风口，三六零(líng)股(gǔ)价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不(bù)可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股(gǔ)价(jià)有所回(huí)调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三(sān)六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多(duō)数投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)大(dà)跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)注意到，随(suí)着(zhe)今年以来股价(jià)的暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个(gè)季度保持基(jī)本不变，但到了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者涌(yǒng)入(rù)相反，一(yī)季度以股权(quán)投资机构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减持(chí)。十大股东(dōng)名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘(yuán)股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万(wàn)股，即便按(àn)一季(jì)度(dù)均(jūn)价(jià)计套现金额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六零(líng)新增9亿(yì)投资损失

　　此次(cì)三(sān)六零(líng)的2022年财报(bào)，也首次(cì)把其(qí)投资企(qǐ)业、造车新(xīn)势力(lì)之一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零(líng)此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年(nián)哪吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年亏损进一(yī)步(bù)扩大，而(ér)三年累计(jì)亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六(liù)零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的增资权。具(jù)体(tǐ)来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三(sān)六零私募基金拟(nǐ)将其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有限合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)，对应的(de)增资额(é)为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发(fā)布(bù)对外投资进(jìn)展(zhǎn)公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股东方签(qiān)署(shǔ)有关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进(jìn)展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多一点哪吒汽(qì)车的估(gū)值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉(lú)后，哪吒(zhā)汽(qì)车估值会否进(jìn)一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面值(zhí)出现较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确(què)认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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