金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息(xī)，再(zài)次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进(jìn)金(jīn)融业估值(zhí)提升和高质量(liàng)发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和(hé)创业(yè)板一(yī)路高(gāo)奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间(jiān)的(de)看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金融(róng)）做出(chū)的(de)正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波(bō)动很(hěn)大(dà)但是区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金(jīn)新发(fā)继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个(gè)月的平均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较大差距。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是(shì)过高的(de)经济预期下修(xiū)过(guò)程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多(duō)中(zhōng)特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当(dāng)前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多(duō)市场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng六朝是指哪六朝)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首(shǒu)募规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿(y六朝是指哪六朝ì)元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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