随(suí)着3月(yuè)进(jìn)出口数据的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(s1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算hù)量超过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在(zài)她看来，进口的大(dà)量增长(zhǎng)主要集中于部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国(guó)际能源(yuán)价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增(zēng)长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年(nián)高基数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预(yù)期(q1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ī)，显示出(chū)行(xíng)业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期(qī)期(qī)货分(fēn)析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在(zài)去(qù)年高基(jī)数的基(jī)础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日(rì)报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供应的(de)回(huí)归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市(shì)场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可能是(shì)前期待(dài)发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低(dī)，对比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关(guān)注纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍能(néng)让出口(kǒu)维持高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据(jù)的(de)好转(zhuǎn)，可(kě)能是(shì)1—2月(yuè)的(de)订单(dān)兑现而(ér)已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外(wài)碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进(jìn)出(chū)口数据(jù)超预(yù)期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的(de)预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来(lái)说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心下移会(huì)相对明(míng)显。

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