公募基(jī)金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益(yì)，基金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(20斤是几kg 20斤是多少磅guī)模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩20斤是几kg 20斤是多少磅(jì)比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的(de)一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报(bào)告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫情(qíng)对(duì)经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银20斤是几kg 20斤是多少磅行(xíng)出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报告(gào)期内(nèi)对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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