市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投(tóu)资(zī)者将拥有更(gèng)灵(líng)活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能(néng)更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据(jù)科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，对(duì)促(cù)进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极(jí)意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成(chéng)立。截至(zhì)目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市(shì)场对风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限(xiàn)制比(bǐ)例为(wèi)20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投(tóu)资者提供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理风险的同时(shí)，能够有更(gèng)多的时间和精力(lì)去关注标的(de)对(duì)应上市公司的投(tóu)资价值。”中山(shān)大(dà)学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升(shēng)；也(yě)将为市(shì)场(chǎng)带(dài)来更多的球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么增量资金，更好地服务(wù)科创(chuàng)板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市(shì)场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要(yào)作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来(lái)ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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