金融(róng)界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数(shù)据。4月末(mò)，广义货(huò)币(bì)（M2）余(yú)额280.85万亿元(yuán)，同(tóng)比增长12.4%，增(zēng)速比上(shàng)月末低0.3个(gè)百(bǎi)分点，比(bǐ)上年同期高1.9个百分点。初步统计，2023年4月(yuè)社会融资(zī)规(guī)模增量为1.22万亿元(yuán)，比上年同期多(duō)2729亿元。其中(zhōng)，对实体经济发放的人民币(bì)贷款增(zēng)加4431亿元，同比多(duō)增729亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外(wài)，4月份人(rén)民币存款(kuǎn)减少4609亿元，同比(bǐ)多(duō)减(jiǎn)5524亿自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗元(yuán)。其(qí)中，住户存款减少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗存款减(jiǎn)少1408亿(yì)元，财政(zhèng)性存款增加5028亿元，非银(yín)行业金融机构存款增加2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿(yì)美元，同比(bǐ)少减(jiǎn)192亿美元(yuán)。

　　申万宏源(yuán)速评认为，M2同比回落(luò)，主因居民存(cún)款(kuǎn)13个月(yuè)以(yǐ)来同(tóng)比首次转为(wèi)减(jiǎn)少，但更可能重回(huí)表外资产(chǎn)，而非用于消费，消费在二季度(dù)同样处于(yú)“N型”第二步中。4月(yuè)M2同(tóng)比回落(luò)0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个(gè)月以(yǐ)来首次转负(fù)。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分(fēn)点(diǎn)。

　　对此，中信证券(quàn)点评如下：在经历(lì)了一季度(dù)的爆(bào)发(fā)式增长后，信贷在(zài)4月明显回落。从(cóng)结构上来看，居民部门再次(cì)“缩表”，不过企业中长期贷款有较强(qiáng)韧性(xìng)。信贷回(huí)落(luò)可能(néng)是因为(wèi)一(yī)季度透(tòu)支了部分银行信贷额度和企业信贷需求(qiú)，而且4月地产销售也边际(jì)走弱。社融增速与(yǔ)上月持平(píng)，非标融资持续好转。M2增(zēng)速在(zài)高基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个(gè)月以来(lái)同(tóng)比(bǐ)首次转为减(jiǎn)少，但更可能(néng)重回(huí)表外资(zī)产，而非用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核(hé)心在(zài)于居民贷款13个月以来(lái)首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖(tuō)累M2同(tóng)比0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回升0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个(gè)百分点(diǎn)至(zhì)7.6%，主要源(yuán)于个人存款的(de)流出(chū)而非企(qǐ)业(yè)活(huó)期(qī)存款(kuǎn)大幅改善，和地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售的再度转冷有关。

　　4月份人民币存款(kuǎn)大幅减少的(de)问题(tí)，中信证券认为是季节性波动(dòng)。因为(wèi)银(yín)行倾向(xiàng)于让(ràng)理财产品在季末(mò)到期，使(shǐ)资金(jīn)回流成存款，以应(yīng)对考核，然(rán)后在(zài)下季初发行新的理财产品承(chéng)接(jiē)。因此居(jū)民存款在(zài)季末季初常出(chū)现(xiàn)波动。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百(bǎi)分点，或许反映了企(qǐ)业经营(yíng)活跃(yuè)度有(yǒu)所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信证(zhèng)券看法较为一(yī)致，招商(shāng)宏(hóng)观表示居民存款(kuǎn)减少(shǎo)符合季节性规律。在(zài)本月数据中，居(jū)民端出现了(le)新增存款，新增贷款同时收缩的情况。从历史规律来看，4月及(jí)7月一般是居民存款(kuǎn)减少(shǎo)的时点(diǎn)。以4月为例，今年1.2万亿(yì)居民存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿(yì)）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无法从4月数据得出类似居民加速偿(cháng)还房贷(dài)等结论。

　　对于(yú)居民存款的去向问题，申万宏源分析认为4月居民存款减少更(gèng)可能去(qù)向表(biǎo)外资产，而(ér)非消费领域(yù)。

　　对(duì)于4月的信(xìn)贷结构问题，招商(shāng)宏观表示在放(fàng)缓的信贷投放中，结构(gòu)特征(zhēng)依然明显。企业中长期贷(dài)款(kuǎn)贡献(xiàn)了新增信(xìn)贷(dài)的绝大(dà)部分，居(jū)民(mín)端中长期信贷(dài)出现收缩。这种结构特征(zhēng)反映了居民端在前期购房需(xū)求脉冲式释放后信心仍然不足的(de)情况。如果(guǒ)没有进一(yī)步(bù)的政策支撑(chēng)，不(bù)排除居(jū)民端新(xīn)增信贷量会(huì)持续维持在低位。

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