券商今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表(biǎo)现以及去年(nián)较低的(de)基数，行业业绩全面(miàn)爆发。券商(shāng)板块(kuài)也在周(zhōu)五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上市券商或(huò)上市(shì)主体一季报悉数披(pī)露(lù)，券(quàn)商(shāng)整(zhěng)体一季度表现较好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季(jì)度归母净利排名，新(xīn)的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一季报的(de)优秀表现给予了正面(miàn)回应(yīng)，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中(zhōng)国银河盘(pán)一度(dù)涨停，二(èr)者收(shōu)盘分(fēn)别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母净利(lì)同(tóng)比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速(sù)超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分(fēn)别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证(zhèng)券母公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别(bié)是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是(shì)山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的(de)有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利(lì)扭亏为盈的券商多达9家，分别是天(tiān)风证券、华(huá)西证券、东(dōng)北证券、西(xī)部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同比增速为负值，分(fēn)别是东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净利(lì)与营收(shōu)均出现下滑，公司一季报显示，报告(gào)期内(nèi)公司实(shí)现营业(yè)总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中小券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但头部券商的(de)业绩表现同样(yàng)具有可圈可点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过(guò)五成的头部券(quàn)商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳(wěn)定性。<家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译/p>

　　此外，上市公司(sī)指南(nán)针在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业务(wù)开展(zhǎn)取得一(yī)定(dìng)成(chéng)绩，但营业(yè)利润(rùn)仍未实(shí)现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规(guī)模增速(sù)方(fāng)面，51家券(quàn)商中44家(jiā)同(tóng)比增速为正(zhèng)、7家增(zēng)速(sù)为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今年(nián)一季度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基(jī)数有关，其今年(nián)一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)营收(shōu)增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商(shāng)，分别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商(shāng)营收(shōu)增幅接近1倍，分(fēn)别是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑幅(fú)度较大，分别是国(guó)盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上(shàng)市主体分别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别(bié)是中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中，海通(tōng)证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀(shā)入营收排名前十，其一季度(dù)营(yíng)收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前(qián)十，招商(shāng)证券(quàn)一(yī)季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营(yíng)收(shōu)增幅(fú)显著较小，同(tóng)比增(zēng)幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这(zhè)一观点被卖方(fāng)研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称，东方证券自营投资(zī)收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末(mò)金融资产规(guī)模为902亿，同(tóng)比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动一季报高(gāo)增(zēng)，全年盈利(lì)增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认为，中(zhōng)信证券加大(dà)杠杆经(jīng)营(yíng)投资致使利(lì)息支出有所增长，市场回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创(chuàng)新业务能(néng)力，看好公司在政(zhèng)策(cè)放松预期下实现估值提(tí)升(shēng)。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研报中称(chēng)，自(zì)营(yíng)投资(zī)成为影响国金(jīn)证券业绩核心因(yīn)素，一季(jì)度自营业(yè)务收入(rù)提升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券(quàn)商业(yè)绩的核(hé)心(xīn)，预(yù)期将在一季度迎来(lái)反转。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差异化(huà)监管的措(cuò)施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是(shì)券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其(qí)是受到(dào)自营业务冲击(jī)大(dà家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译)的公司预期(qī)将在年内实现较大(dà)幅度的改善。

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