就在全球为AI疯狂的时候，百(bǎi)年欧洲金融巨头(tóu)罗(luó)斯(sī)柴尔德家(jiā)族(zú)却(què)悄然(rán)减(jiǎn)仓。

　　据6月2日(rì)彭博社报道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自(zì)2020年(nián)年底以来一(yī)直超配英伟达，但是目前已(yǐ)经部分(fēn)获利了结，现在所(suǒ)持(chí)头寸“要远远小得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内(nèi)瓦的资管机构(gòu)为(wèi)拥有200多(duō)年(nián)历史的欧(ōu)洲老(lǎo)牌金融世(shì)家罗(luó)斯柴尔德（Rothschild复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思）家族(zú)所有(yǒu)，目(mù)前管(guǎn)理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年期(qī)间“踩准”节(jié)奏增减(jiǎn)持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的(de)持仓(cāng)显(xiǎn)示(shì)，这家老牌资(zī)管机(jī)构(gòu)在2015年英伟达业绩第(dì)一(yī)爆发(fā)之(zhī)际(jì)，就(jiù)增持了英伟达。当时(shí)的持仓股数一度高(gāo)达160多万股(gǔ)。

　　然而英伟达虽然(rán)业绩大(dà)爆发，股价却一直不(bù)怎(zěn)么涨。这家(jiā)资管机构也不得(dé)不修正自己的错误，在(zài)英伟达股价的缓(huǎn)慢上涨中减持，终(zhōng)于在2018年一季(jì)度减持(chí)到(dào)不(bù)足(zú)1万股。不过(guò)这个时候，英伟达股价(jià)也从2015年4美(měi)元附近涨到了60美(měi)元附近，估计翻了15倍。

　　2018年(nián)以后，虚拟货币(bì)的上上下下，让英伟达的股价(jià)如(rú)做过山车一(yī)般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟(wěi)达的股(gǔ)价也一(yī)度腰(yāo)斩。

　　在(zài)这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩准(zhǔn)”节奏进行增持和减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔(bǐ)增持(chí)是(shì)在2022年第二(èr)季度，虽然英伟达股(gǔ)价此(cǐ)后(hòu)仍然经历了三波(bō)下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底，增持(chí)超(chāo)过20万股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念大爆(bào)发，英伟(wěi)达作为底(dǐ)层算力代表(biǎo)，股价(jià)一度涨超100％，并在(zài)5月30日创下419.38美元的新高，总(zǒng)市值一度超过1万亿美元，差点(diǎn)成为全球第(dì)9家市值超1万亿美(měi)元的上市企业。

　　“估值教(jiào)父”清仓(cāng)

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选择高(gāo)位(wèi)套(tào)现的，还有被誉为“估值教父”的当代(dài)著(zhù)名投资(zī)估值专家阿(ā)斯沃斯(sī)？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰自(zì)2017年以来(lái)一(yī)直(zhí)在投资英(yīng)伟达，如今已经卖掉了该公司的股(gǔ)票。

　　达(dá)摩(mó)达兰5月30日说：“直到今天早上英伟(wěi)达还(hái)在我(wǒ)的投资组合里，最后把它剔(tī)除出投(tóu)资组合，因为我无法承(chéng)受这样的上涨，一周内市值就增加了3000亿美元，这是在挑战(zhàn)可(kě)持(chí)续价值的绝对极限。”

　　达摩达兰(lán)估计(jì)，复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思英伟达目(mù)前在(zài)250亿(yì)美元(yuán)的人(rén)工智能芯(xīn)片市场占有(yǒu)80％的份额，最乐观的预(yù)测是，10年后(hòu)该市场规(guī)模将(jiāng)达到(dào)3500亿美元。即(jí)使假设英伟(wěi)达(dá)未(wèi)来(lái)的市场份额达(dá)到100％，达摩达兰得出的估值也要比(bǐ)近期股价低20％，“我(wǒ)喜(xǐ)欢英(yīng)伟达这家公(gōng)司，但如果作为一(yī)项投资的话，我怎么都得(dé)不出(chū)每股400多美元的估(gū)值。”

　　此外，英(yīng)伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时(shí)间2023年5月30日持续出售(shòu)公司(sī)股权。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股英伟达股权，减持均价在400.254美元到417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华尔(ěr)街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高(gāo)，减持(chí)了仓位，也有人认(rèn)为英伟(wěi)达现阶(jiē)段(duàn)股价仍偏(piān)低。

　　在(zài)FactSet调(diào)查的49名分(fēn)析师中，41名对英伟达给出(chū)买入评级，比(bǐ)去年10月给予这一评级的人数30人增加(jiā)约三分之一。这些分析师对英(yīng)伟达(dá)给出的股价(jià)中间值(zhí)约为 450 美元。截至发稿，英伟达的股价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资研究(jiū)公司(sī)伯(bó)恩(ēn)斯(sī)坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访(fǎng)时表示，华尔街近日纷纷调高英伟达目标(biāo)股价，是因为先前估测的获利(lì)预期太低。目前(qián)投资人仍存(cún)在(zài)不(bù)同的声(shēng)音，如方舟投(tóu)资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过高，目前(qián)已进入泡沫阶段。

　　去(qù)年(nián)以来华尔街预测最准确的(de)分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告中表示，科(kē)技股和AI概(gài)念(niàn)股的(de)估(gū)值过高，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者可(kě)以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念处于(yú)“婴儿期的泡沫”，而(ér)美(měi)联储的加(jiā)息周期(qī)或许还(hái)未结束。过去的泡(pào)沫形成通常是因“宽松货币政策”而起，以加息(xī)结束(shù)。以史为鉴，他(tā)认为(wèi)需要在(zài)标普500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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