金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要内容(róng)为“在(zài)服务(wù)中国式现代(dài)化中(zhōng)促进金融(róng)业估值(zhí)提升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参(cān)会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国(guó)人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高(gāo)分(fēn)红(hóng)国(guó)企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估值siki老师是哪个大学的？和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间(jiān)回报不siki老师是哪个大学的？明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大(dà)差(chà)距(jù)。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机(jī)构资金(jīn)的(de)情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预(yù)期下修过程中的(de)阶(jiē)段性产物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了市场定(dìng)价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可(kě)以给出(chū)许多(duō)个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不(bù)及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参(cān)与方的(de)短期泡沫化，过高的(de)交易(yì)拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额(é)总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发(fā)基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规(guī)模增长倍数最高的(de)ETF。

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