5月12日晚间(jiān)，根据(jù)美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿私(sī)募(mù)景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基金机构(gòu)，亦是内地少有的进(jìn)行大手(shǒu)笔持有美股的买方机构之一，景林的(de)动向受到了市场广(guǎng)泛的关注(zhù)。

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　　千亿(yì)私(sī)募(mù)景(jǐng)林资产(chǎn)持(chí)仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持仓(cāng)规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度(dù)的16.29亿美元(yuán)规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其(qí)中，前(qián)十大持仓(cāng)标的在总市(shì)值(zhí)中的占比下降到(dào)77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产一(yī)季度前五大(dà)卖出(chū)标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：拼(pīn)多(duō)多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利　　景林美股(gǔ)头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度(dù)对比，景林(lín)资(zī)产减仓(cāng)了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个(gè)季度增持拼(pīn)多(duō)多。2022年二季(jì)度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼(pīn)多多(duō)的上涨(zhǎng)势头在今(jīn)年2月初便戛然而止了，景林资产在(zài)此前“越跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头(tóu)”之(zhī)际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的(de)英伟达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿(yì)元。截(jié)止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操作中，最为(wèi)亮眼的(de)当属重(zhòng)点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截(jié)至今年一季度末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为(wèi)景林资产的第二(èr)大重(zhòng)仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一(yī)季度还(hái)建仓了好(hǎo)未来，期末(mò)持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两(liǎng)只教育个股股价均处于震荡(dàng)态势(shì)，并无太多亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利　　

　　景(jǐng)林资产认(rèn)为(wèi)，从全行(xíng)业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综(zōng)合(hé)能(néng)力(lì)等。双(shuāng)减政策推行之(zhī)后，目前行(xíng)业(yè)政策环境趋于稳(wěn)定，但过程中很多(duō)公司退(tuì)出离(lí)开(kāi)，使得(dé)行业竞争格(gé)局趋缓(huǎn)，对(duì)于(yú)存量公司(sī)有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本(běn)身来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公信(xìn)力(lì)，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头部(bù)企业(yè)在K9学科(kē)之外的教育领域(yù)业务基础扎实，原有的(de)留学等(děng)业务恢复增长，同时素(sù)质教育(yù)、直播电商业务等新(xīn)业务成(chéng)为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润和现金流稳中转好(hǎo)，同时账上资金充(chōng)足，当(dāng)时(shí)的估值(zhí)下有足够的安全边际。在过去几个季度的财报中，我们(men)看到了(le)相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，高毅(yì)资产对于教育(yù)领域也(yě)颇(pǒ)为看好，但是标的选择似乎与景林资产(chǎn)存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会公开资料(liào)显示，截至今年(nián)一(yī)季度(dù)末，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去年(nián)底减仓超10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而(ér)一(yī)季度高毅资产(chǎn)大举买(mǎi)入(rù)近156万股(gǔ)好未来(lái)，相比(bǐ)于去年底(dǐ)增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场投(tóu)机之风(fēng)

　　自五一(yī)节过(guò)后，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升市(shì)场第(dì)二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随(suí)后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据(jù)信息罗列(liè)，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连(lián)续24个交(jiāo)易日成(chéng)交额超(chāo)万亿(yì)元阶段纪录(lù)，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破(pò)万(wàn)亿，5月11日和(hé)5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩(suō)量震荡(dàng)阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日(rì)晚间发布(bù)的金融(róng)数(shù)据大(dà)幅低于预期(qī)。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基(jī)数的异常，因而与往年(nián)相(xiāng)比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而(ér)今年(nián)4月信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为信贷回落(luò)的主要原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继(jì)续保持同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大(dà)证券的点评称，4月下旬票据利率先下后(hòu)上，并不意(yì)味着贷款好转了，主要因为今年国(guó)股行(xíng)NIM和营收压力很大(dà)，一直(zhí)在(zài)压降票据等(děng)低效(xiào)资产，对分行收票额度(dù)控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了(le)很多票，后面改用其(qí)他贷(dài)款来冲。5月上旬(xún)票据已经(jīng)快要接近(jìn)零利率了，信(xìn)贷再(zài)度出现深度(dù)负增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市场要想好起来(lái)，必然要让大家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而(ér)这可能还需要一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资(zī)金博弈的(de)背景不改，而两大主线人(rén)工智能和中特(tè)估，今年已然累计不小的涨(zhǎng)幅(fú)。中(zhōng)特估这(zhè)边，本月还有多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增量资金进场的(de)情况之下，再(zài)想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更(gèng)是罕见的(de)在深夜抒发感想。大(dà)谈公(gōng)募基金经理的难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间无法两全(quán)。紧(jǐn)接着，炮轰当(dāng)下市场投机之风(fēng)大盛(shèng)，认为(wèi)当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但(dàn)总一个(gè)人的心声。

　家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利　今年以(yǐ)来，市场看(kàn)着红红火火，但很多投资者都(dōu)是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金(jīn)经理(lǐ)更是(shì)有苦(kǔ)难(nán)言(yán)，市(shì)场上大热的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合(hé)他们的机(jī)构审美。直白(bái)点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

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