今年(nián)以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系(xì)的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三种情况(kuàng)：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大(中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁dà)意义，只是徒(tú)增(zēng)后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是市(shì)场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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