5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的(de)一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集(jí)配套资金。公司(sī)股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预计停牌(pá订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚i)时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头(tóu)部(bù)期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经(jīng)曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大(dà)门(mén)。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料(liào)。不(bù)过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财(cái)经(jīng)申请撤回(huí)发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在(zài)创业板上市(shì)的(de)审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包(bāo)括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联(lián)交易(yì)。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决(jué)权(quán)超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人(rén)，预(yù)计(jì)不构成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露(lù)的招股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他(tā)交易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全(quán)技(jì)术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数(shù)字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平(píng)。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的大(dà)型(xíng)政务项(xiàng)目成(chéng)本(běn)增(zēng)幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融行业(yè)的增长主要得(dé)益于两(liǎng)方面(miàn)的(de)因素：一(yī)是公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是(shì)在资(zī)管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技园租(zū)赁业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由(yóu)于公司在数(shù)字(zì)经济业务上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng)营业收入分(fēn)别(bié)为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司(sī)股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出(chū)，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均(jūn)远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，如(rú)果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言(yán)，文华财(cái)经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的(de)公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证(zhèng)股份并未(wèi)披(pī)露具(jù)体的交易细(xì)节，例如(rú)交易(yì)对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易(yì)各(gè)方在本次交易中(zhōng)的(de)具体权利义(yì)务(wù)以及各(gè)项(xiàng)安排以交易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还(hái)进行了风(fēng)险提(tí)示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本(běn)次(cì)交易尚需履行必要的内(nèi)部决(jué)策(cè)程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚(shàng)存(cún)在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市(shì)值(zhí)178亿元。

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