金融(róng)界5月12日消(xiāo)息(xī) 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪银大跌超(chāo)5％，沪(hù)锡(xī)、液化石油(yóu)气跌超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期(qī)货(huò)：白(bái)银深(shēn)跌，贵金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势(shì)，价(jià)格深跌(diē)5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数(shù)据，美国4月生(shēng)产者价格指(zhǐ)数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓(huǎn)。结合(hé)此(cǐ)前发布的(de)美国4月CPI数(shù)据，6月美联(lián)储(chǔ)大概(gài)率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息结束(shù)乃至(zhì)降息已(yǐ)然成为一(yī)种共识(shí)，因此本周在美联储越来越多(duō)官员(yuán)为鹰派站台(tái)的情况下，预计从(cóng)加息结束到降息周期开(kāi)启，仍有近一个(gè)季度的时(shí)间，在此(cǐ)期间(jiān)将(jiāng)面(miàn)临(lín)经济和(hé)政策的不(bù)确定(dìng)性(xìng)，贵金属(shǔ)部(bù)分(fēn)回吐(tǔ)前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请失(shī)业金人数升至(zhì)2021年以(yǐ)来的最(zuì)高水平，劳动(dòng)力市场正在降温。同时国(guó)内(nèi)社融超(chāo)预期下滑(huá)，白(bái)银因工业(yè)属性(xìng)偏强(qiáng)大幅下跌，在情(qíng)绪(xù)修复之前难(nán)言企稳，后续还(hái)需关注海外(wài)衰退(tuì)预(yù)期(q千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境ī)的(de)发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期(qī)货：经济(jì)衰退预(yù)期与有色金属走势(shì)拖累 白银如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏观经(jīng)济衰退预期角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱(ruò)，白银连续(xù)上(shàng)涨后会面临(lín)调整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继续影响有(yǒu)色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经(jīng)济数据疲软增加美联储政策转向(xiàng)宽(kuān)松预(yù)期(qī)以及(jí)经(jīng)济风险依然利好贵(guì)金属(shǔ)，但是美元指数大(dà)幅(fú)上升使得贵金属承压回落，而(ér)铜铝等(děng)有色金(jīn)属(shǔ)大幅下(xià)行(xíng)，拖累(lèi)工业属性较(jiào)强的白银走势，白银(yín)表现弱(ruò)于黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰(shuāi)退预期与有色金属大(dà)千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境幅(fú)回落等因素综合影响下，白银(yín)高位回落，下方仍(réng)有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎司(sī)整数关口（5400元(yuán)/千克）支(zhī)撑；若有效(xiào)跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关(guān)键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位。当前偏弱行情(qíng)仍(réng)未走完，建议(yì)继续等(děng)白银(yín)行情企(qǐ)稳再低位做多(duō)。美欧银(yín)行业危机引发避险需求，美(měi)联(lián)储政策收紧(jǐn)预期迅(xùn)速转向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经济(jì)下(xià)行风险、银(yín)行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)与债(zhài)务上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢(féng)低(dī)千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境做多配置(zhì)依然是核心建议。

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