今年以来，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表示，今(jīn)年美股科技(jì)反(fǎn)弹明(míng)显(xiǎn)，主要受(shòu)益于ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的(de)人工智能领域(yù)的大发展。当前，全球产业界和资(zī)本市场都在(zài)积极拥抱这新一(yī)轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇(huì)集了全球最头部的(de)AI产业链公司，因此看(kàn)好该(gāi)板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益霸榜前(qián)20名，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩(hán)半导体ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉(xī)数为美股科(kē)技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发(fā)全球精选(xuǎn)人民币年内回(huí)报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持股情(qíng)况(kuàng)来看该产(chǎn)品主投(tóu)美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投(tóu)向(xiàng)信息技术(shù)行业，前三大重仓(cāng)持股股票分别为微软、英伟达(dá)和超威半导体，其中微软持仓(cāng)数量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的收益(yì)紧(jǐn)随其(qí)后，一季度该产(chǎn一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超威(wēi)半导(dǎo)体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达(dá)克100、易方达标普信息(xī)科技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品(pǐn)年内回报(bào)均超20％，这些产品一(yī)部分前十大(dà)重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股(gǔ)科技股，另一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹(dàn)明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现较好，也(yě)许更多受益于人(rén)工(gōng)智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年(nián)以来创造(zào)了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数(shù)前(qián)20大权重股为(wèi)例，可以看到有(yǒu)很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由(yóu)这(zhè)些公(gōng)司掀起(qǐ)和推动(dòng)的，这类人工智能(néng)股贡献了纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅(fú)。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发(fā)了科技股的(de)全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为(wèi)二(èr)季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市(shì)场(chǎng)相关板块的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基(jī)金指数与量化投(tóu)资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主要(yào)还是受(shòu)益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克(kè)100指数今年以来(lái)的(de)涨幅都接近(jìn)28％了，这个(gè)指数(shù)基本囊括了美股绝(jué)大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升(shēng)

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价(jià)值

　　尽管年内美(měi)国(guó)科技(jì)股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等(děng)多(duō)只大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而到(dào)了5月24日(rì)，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科(kē)技股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下(xià)历史(shǐ)新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时(shí)受到有利因素以(yǐ)及不利(lì)因(yīn)素影响，其中，美(měi)股近期正经(jīng)历(lì)着债(zhài)务上限(xiàn)谈判和美联(lián)储(chǔ)加息(xī)政策博弈(yì)带来的(de)不(bù)确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违(wéi)约危(wēi)机(jī)，当时时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马和众议院共和党人(rén)在最(zuì)后一刻通过提高债务上限和削减赤(chì)字(zì)的(de)法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局(jú)势引(yǐn)发全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全(quán)球第一(yī)大经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美(měi)联储(chǔ)对于未来(lái)暂(zàn)停加息以及可能的(de)降息均(jūn)存在分歧，对美股短(duǎn)期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及算力应用一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水(yòng)对(duì)相关软硬件(jiàn)科(kē)技公(gōng)司(sī)营收的提振，以(yǐ)及未来应用(yòng)全(quán)面支撑着科技公司发展，都(dōu)是积极的。当(dāng)前众多云公司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度“稳固(gù)”，科技板块的业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)正来自数据(jù)中心等(děng)相关应用，而随(suí)着AI概念的不断升(shēng)级(jí)迭代(dài)，未来(lái)支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基(jī)金表示(shì)，美(měi)股科(kē)技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净利润均出现不同程度(dù)的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业(yè)绩均低于预期(qī)。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等(děng)问题是科技(jì)股业(yè)绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当(dāng)前宏观压力，积极(jí)通过削减开(kāi)支、降本增效的(de)方式提升盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周(zhōu)期(qī)的最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰(tài)基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新(xīn)一轮数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及(jí)的产业(yè)链(liàn)也(yě)迅(xùn)速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技(jì)企业巨(jù)头们已通过持(chí)之以恒(héng)的研(yán)究创新(xīn)，逐渐具备(bèi)从量变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长(zhǎng)期持续(xù)推动自身不断成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公(gōng)司，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度(dù)AI技术和产品的推广能否为这些公司打开新的增长曲(qū)线，并带动估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博时(shí)基金(jīn)万琼表示，科(kē)技板块代表(biǎo)人类未来发展(zhǎn)的(de)方向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科(kē)技公(gōng)司又(yòu)是引领全球科技的发(fā)展，美(měi)股科技板块还是具有很好的长期(qī)投资(zī)价值。投资者可以(yǐ)考(kǎo)虑长期(qī)的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当(dāng)前美股(gǔ)也有需要注意(yì)的风(fēng)险，包括货币政策的(de)走向、银(yín)行危(wēi)机的后续等。投资者应根据自(zì)身的风(fēng一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)险偏好，尽可能的做多资(zī)产的配置。坚持长期投资、定期定(dìng)投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界(jiè)上最大的(de)金融市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各(gè)类市场相关性低(dī)，从分散投(tóu)资的角度来看，能够发挥(huī)资产配(pèi)置(zhì)的作用；同时，大部分投(tóu)资者看好美股科(kē)技股(gǔ)、生(shēng)物制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特(tè)征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风险(xiǎn)和投资机会(huì)，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考(kǎo)虑定(dìng)投的方式参(cān)与，或许是一种体验更好的方式(shì)。”

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