投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股(gǔ)价(j突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么ight: 24px;'>突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么ià)回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么)记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股(gǔ)公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起(qǐ)来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资需要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发(fā)展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要(yào)在(zài)相对低(dī)位(wèi)或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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