公募(mù)基金一(yī)季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2一里地等于多少米，一里地等于多少米千米023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消(xiāo)费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入一里地等于多少米，一里地等于多少米千米了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本(běn)面(miàn)价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可(kě)积(jī)累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)一里地等于多少米，一里地等于多少米千米顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄(xù)下降是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达股份(fèn)、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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