金(jīn)融界(jiè)5月18日消息 国内期货市场收(shōu)盘(pán)，商品期货(huò)多数(shù)上涨，低硫燃料(liào)油涨超5％，沥(lì)青、燃料(liào)油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国(guó)际铜、沪(hù)铜、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌(diē)幅方面，工(gōng)业硅(guī)跌(diē)超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信期货：原油在金融压力(lì)和地缘(yuán)支(zhī)撑作用(yòng)下(xià)呈现多空轮动(dòng)的跷跷板(bǎn)效应

　　五(wǔ)月(yuè)油(yóu)价(jià)在70美元处仍(réng)有强力支撑，六月有上行动力。年初以来原油价格在金融(róng)压力和地(dì)缘支撑作用下呈现多空轮(lún)动的(de)跷跷板(bǎn)效应。短期来(lái)看，在月初金融(róng)事件冲击下，五月可能(néng)处于震(zhèn)荡周(zhōu)期中的偏弱阶(jiē)段(duàn)。但在下方70美(měi)元(yuán)处，仍有强力支撑。仍(réng)以短期波(bō)段(duàn)操作思路为主。中期(qī)来(lái)看，六月进入地缘和(hé)金融(róng)事件(jiàn)交易阶段(duàn)。如果欧(ōu)佩克(kè)减产(chǎn)或美(měi)联储停止(zhǐ)加息，均有可能给油(yóu)价提供阶(jiē)段上(shàng)行动力。长期来(lái)看，支撑(chēng)和压力共存拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系: 24px;'>拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系局面(miàn)或(huò)将维持(chí)。今年(nián)可能整体处于周(zhōu)期(qī)末端的底(dǐ)部震荡期，全(quán)年暂时维(wéi)持70-100区间预期。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱逢高做(zuò)空(kōng) 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱行情驱(qū)动依旧在现货，目(mù)前来(lái)看现货降(jiàng)价的趋势(shì)并未企稳的迹象。从平衡表(biǎo)推演，后续(xù)纯(chún)碱(jiǎn)库存预期开启(qǐ)去库，但是本周(zhōu)的库存(cún)呈现双累，可见当下持货意愿已经(jīng)在低谷，现货(huò)价格预计持(chí)续(xù)松动。除此之外，丰成17日开(kāi)车(chē)，湘渝14日开车，可见当下的检(jiǎn)修周(zhōu)期(qī)都不长，开工高位可(kě)维(wéi)持。

　　除此之外，华南上周到港了5万吨纯碱，也(yě)是预期(qī)外，导致(zhì)后续(xù)存在进(jìn)一步累库的空间。因此当下纯碱累库趋(qū)势进(jìn)一(yī)步延续，后续(xù)需要检修(xiū)的集中兑现才能扭(niǔ)转供需，而去库(kù)对价格(gé)的(de)传导(dǎo)也(yě)不(bù)是一(yī)蹴(cù)而就。从(cóng)更大的角度(dù)来看，纯碱投产(chǎn)预期下，现货(huò)偏松，预期(qī)过剩，从(cóng)利(lì)润角度就(jiù)是要走向(xiàng)成本(běn)以下，何(hé)时投产只是节奏上的扰(rǎo)动，不影(yǐng)响(xiǎng)方向。目前原盐价(jià)格下滑(huá)，纯碱成本出现进一步坍塌，纯(chún)碱(jiǎn)边际在1600。策略上，逢(féng)高做空，持仓至成本(běn)以下。

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