随(suí)着3月进出(chū)口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口(kǒu)双双(shuāng)超预(yù)期，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从实(shí)际(jì)数据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析(xī)师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数(shù)量超(chāo)过(guò)1万(wàn)吨，其(qí)余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分(fēn)进口(kǒu)增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对(duì)有限，但(dàn)在一定程度(dù)上(shàng)可能(néng)会导致下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动(dòng)去(qù)年全(quán)年纯碱出口大幅提(tí)升的导(dǎo)火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好件消(xiāo)退、国内多(duō)个(gè)大(dà)宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年(nián)出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了解到(dào)，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或导致(zhì)全球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而(ér)国内经(jīng)济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可(kě)能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国(guó)外能源的回落背景下供(gōng)应的(de)回归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还(hái)是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格和出口(kǒu)利润(rùn)上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协价格可(kě)能(néng)更低，对(duì)比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润并不(bù)高，这(zhè)将导(dǎo)致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口只是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口维持(chí)高位。但(dàn)如果(guǒ)是(shì)供给海外其(qí)他(tā)地(dì)区，可能(néng)会由于海外需求回落(luò)导致(zhì)出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留(liú)意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国(guó)内进出(chū)口数量占全国(guó)产能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此(cǐ)对于年(nián)度供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中在(zài)某个月或数(shù)月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变化可能(néng)会对阶(jiē)段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能(néng)源价(jià)格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进出(chū)口贸易(yì)商(shāng)顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据(jù)超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的(de)预(yù)期基本被消(xiāo)化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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