金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本(běn)——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再(zài)次点燃了(le)“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融(róng)板(bǎn)块开(kāi)启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证(zhèng)券(quàn)触一(yī)度(dù)及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万(wàn)亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的(de)集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间(jiān)的看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出(chū)的(de)正(zhèng)常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随(suí)着经济的(de)逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较(jiào双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出(chū)典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月(yuè)净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍(réng)有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场(chǎng)定(dìng)价(jià)的有(yǒu)效性，但也(yě)提高(gāo)了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期(qī)泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙头股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言没(méi)有配置(zhì)的吸(xī)引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认购申请(qǐng)份额(é)总(zǒng)额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上(shàng)限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每只产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入(rù)超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场(chǎng)规模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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