近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务(wù)融(róng)资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银(yín)行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自(zì)律问(wèn现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多)询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报(bà现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多o)的原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违背(bèi)了(le)公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内(nèi)现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多部(bù)控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的(de)公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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