财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zh本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句ì)高(gāo)位后(hòu)，本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高(gāo本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句)度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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