财联社4月28日(rì)讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募基(jī)金2023年一季(jì)报披露完成，多(duō)位知名基金经理大幅调仓换股(gǔ)的动向和投资方向也浮出水面。

　　其(qí)中，张(zhāng)坤大幅加仓(cāng)中国(guó)海洋石油(yóu)，刘彦春则加(jiā)仓海康威视(shì)、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局(jú)AI板(bǎn)块，加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份、中际旭(xù)创(chuàng)、澜起科技、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处于风口浪尖的葛兰(lán)，也开始(shǐ)布(bù)局(jú)人工(gōng)智能，加仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人工(gōng)智能大行其道的首季，包括(kuò)谢(xiè)治宇(yǔ)、周蔚(wèi)文、葛兰(lán)等(děng)顶(dǐng)流(liú)开始追逐AI，另一面，一些专注长期(qī)成长价(jià)值的基金(jīn)经理仍坚(jiān)守(shǒu)新能源，如曾(céng)经的公募冠军(jūn)刘格菘(sōng)。

　　有人追(zhuī)逐成(chéng)了风

　　2023年(nián)一季(jì)度，是人工智能的盛典。面对火出天(tiān)际(jì)的AI赛道，究竟是应该与其共(gòng)舞，还是不为所动继续(xù)坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来越(yuè)多的基金经(jīng)理选择了前(qián)者。“不(bù)买AI就是等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是找(zhǎo)死(sǐ)，横竖都是死，不如(rú)搏一把再(zài)死，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是行业心态的生(shēng)动写照(zhào)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券统计数(shù)据也证明了这一(yī)点，公募基金一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计(jì)算机和通信(xìn)行(xíng)业。截至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季(jì)度大(dà)幅提升(shēng)1163亿(yì)元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多(duō)知名基金经理布局AI。具体来看(kàn)，中欧阿(ā)尔法混合一季(jì)度大手笔新进中芯(xīn)国际、上(shàng)海电影(yǐng)，其中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另(lìng)一只中欧(ōu)研究精选混合一季度新进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿新(xīn)起点混合一(yī)季度新进(jìn)中(zhōng)芯国际(jì)、同花顺(shùn)，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山办公(gōng)的仓位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓换股(gǔ)中也能(néng)看出(chū)葛兰的人(rén)工智(zhì)能投资方向——从AI上(shàng)游的芯片、到算力以(yǐ)及(jí)终端(duān)的应用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹(bào)，葛兰的操作只是公募基金经理加仓AI的(de)一个缩影。从各位知名基金(jīn)经理调仓动(dòng)向可以看出，大(dà)家都纷纷“搬(bān)家(jiā)”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周蔚(wèi)文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空出世，海(hǎi)外大模(mó)型以(yǐ)及相关人(rén)工智能的(de)产业趋(qū)势受到市场(chǎng)关(guān)注，并(bìng)很快(k除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗uài)扩(kuò)散(sàn)到国(guó)内产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力、传输和下(xià)游运用，在经济复苏相对温和的情景(jǐng)下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电子(zi)行(xíng)业受(shòu)到各方资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万达电影新入他所管理的(de)中欧(ōu)新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞(dòng)见(jiàn)一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股等(děng)个股(gǔ)；中欧明睿新常态则加仓深(shēn)信服等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份等AI热(rè)股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他(tā)也表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子(zi)板(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前招商证券研报(bào)称(chēng)，从历(lì)史上来看，30％是主动偏股公募(mù)基(jī)金大(dà)类行业配置比例一个很(hěn)重要的(de)临界(jiè)值，往往预(yù)示着某个板块进入过热(rè)阶段。截(jié)至2023年一季(jì)度末，主动偏股(gǔ)公(gōng)募基(jī)金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临(lín)界值尚存安(ān)全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称(chēng)不上“抱(bào)团”，仍(réng)有基金经理并未(wèi)上(shàng)车(chē)。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追(zhuī)风”的另(lìng)一面，仍(réng)有一部(bù)分仍坚守新能源(yuán)，也(yě)有(yǒu)一(yī)部分试图低位捡拾新(xīn)能(néng)源(yuán)筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元(yuán)刘格菘。据了解，广发(fā)基金(jīn)成长团队对新能源(yuán)的钟爱业内闻名，最新披露(lù)的(de)一季报中也证实(shí)了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双(shuāng)擎(qíng)升级，从其十(shí)大重仓股(gǔ)来看(kàn)，前(qián)五(wǔ)大(dà)重仓股的占比均超(chāo)过了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿能(néng)，圣邦股份，均属于(yú)新能(néng)源概念股(gǔ)。除此之外，他(tā)还仍(réng)加仓了天(tiān)合光能、荣盛石化等个股(gǔ)，且新晋晶科能源为十(shí)大重仓股。

　　刘(liú)格(gé)菘在一季报表达(dá)了仍对新(xīn)能源(yuán)保持信心，“我(wǒ)们对本产(chǎn)品重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能源车方(fāng)向保持相对乐(lè)观，投资中(zhōng)相信基本(běn)面优秀和增量价(jià)值积累的公(gōng)司。经过(guò)调整，行业估值水(shuǐ)平已在(zài)历史低(dī)位(wèi)，产业链的变(biàn)化在市场定价中(zhōng)未被充分认知(zhī)和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价(jià)值混合(hé)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为中国(guó)移动、宁(níng)德(dé)时代、三(sān)安光电、通威(wēi)股份、万华(huá)化学(xué)、广汇能源(yuán)、东(dōng)方雨(yǔ)虹、立(lì)讯精(jīng)密、三(sān)诺生物、新(xīn)宙邦。对比去年年底该基金增持(chí)了(le)宁(níng)德时代、通(tōng)威股(gǔ)份、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹。值得关注(zhù)的是(shì)，加仓(cāng)幅度(dù)最除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗(zuì)多的是(shì)光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡混(hùn)合也加(jiā)仓了(le)新能源，如(rú)晶科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能(néng)源(yuán)板块的一(yī)些风险点(diǎn)，这些风(fēng)险(xiǎn)点(diǎn)在经(jīng)过大半年的消化后，在(zài)这个估(gū)值分位以(yǐ)及股(gǔ)价(jià)位(wèi)置(zhì)下，我们(men)认为新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)的(de)风险因素(sù)已经充分释放(fàng)，目(mù)前这个时(shí)间段，新能源(yuán)非(fēi)常具有吸引力(lì)。在一季度我们对于电(diàn)动车、光(guāng)伏、储能、海风(fēng)的一些标(biāo)的，都增加了一些仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热情(qíng)在(zài)某个阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金经理章恒在(zài)接受财联社(shè)记者采(cǎi)访时提到，他(tā)曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追逐风口，他选(xuǎn)择(zé)会在全市场做行(xíng)业轮动，在操作上绝对不是去捕捉(zhuō)每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重(zhòng)仓押进(jìn)去(qù)，不确定性来的时(shí)候，无论是基金经理个人还(hái)是投资(zī)者，其(qí)实都是无法承(chéng)受的。所(suǒ)以(yǐ)，任(rèn)何(hé)一个行业，即使你(nǐ)再看好，也要(yào)控制(zhì)持(chí)有比例(lì)，分散风险。”他表示(shì)。

　　交银(yín)施(shī)罗德(dé)基金的(de)王(wáng)崇一季报表示暂时无(wú)法预测其兑(duì)现(xiàn)节奏和(hé)时(shí)间，短期(qī)内也(yě)很难(nán)在A股找到明显的受益标的，就(jiù)没有参(cān)与。不(bù)过他(tā)也(yě)认为这些(xiē)股票的估值体系(xì)还在(zài)合理接受(shòu)范(fàn)围内(nèi)。

　　极致(zhì)行情(qíng)下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知(zhī)，今年一季度仍(réng)有不少(shǎo)基金经理重仓“押(yā)注”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板块(kuài)的未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维持(chí)TMT为全年(nián)市场主(zhǔ)线的(de)判断，相关领(lǐng)域如AI芯片(piàn)、服务器以及光模块等细分赛(sài)道将陆(lù)续迎(yíng)来基(jī)本面的(de)确认(rèn)，中微观层(céng)面上(shàng)尚有空间，估(gū)值修复(fù)尚未结束，个股上是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至(zhì)今市(shì)场对(duì)AI关(guān)注度持(chí)续高企，上一轮(lún)行情催化主要集(jí)中于大(dà)模型的突(tū)破进展(zhǎn)；而4月以来(lái)，我们观(guān)察到各个(gè)领域的应用厂商(shāng)正加速AI融合应用(yò除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗ng)产品的研发和发布，其中办公场景进展相(xiāng)对较快，我(wǒ)们预计(jì)5月之后(hòu)将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持(chí)续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型三层(céng)中建议(yì)投资者优先关注应(yīng)用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看(kàn)好相关板块，他认为，2011年之(zhī)前是周期(qī)的时代，2011年之后是消费的时(shí)代，但未(wèi)来10年(nián)，最牛(niú)的资产(chǎn)是科(kē)技(jì)。他坦言，自(zì)己(jǐ)目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不过另一部分市(shì)场人士也指出，AI后续(xù)或有波动或调整。

　　中信(xìn)建投证(zhèng)券策略首席分(fēn)析师陈果，在A股(gǔ)二季度投资策略会(huì)上提到“今年(nián)大概率(lǜ)还是(shì)一个偏成长风格占优，尤(yóu)其(qí)是很多科技股在过去几年(nián)其实没有太多的表现。以前(qián)我们讲茅指数、宁组合，其(qí)实TMT板块有很长时(shí)间没有太多表现。今年要(yào)推动数字经济，今年(nián)半导体周期要(yào)见底(dǐ)，本身今(jīn)年(nián)科技(jì)股(gǔ)的机会是(shì)可(kě)以期待的”。

　　不过，他(tā)也(yě)提醒道，“TMT应(yīng)该没(méi)有(yǒu)走完，但二季度(dù)可能(néng)会有一些波(bō)动(dòng)。AI现在还是主题(tí)投资(zī)阶(jiē)段不太(tài)适(shì)合大多数(shù)的投(tóu)资者(zhě)，不适合在这个(gè)位置上去追。”

　　广发证券研(yán)报中判断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整期，但对标2013年(nián)“移(yí)动互联网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮(lún)后续(xù)调整时长与幅度有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行情，建议逢低(dī)布局(jú)有(yǒu)望率先(xiān)实现业绩兑现的(de)环节，即满(mǎn)足“自身产业周期(qī)向上+AI加(jiā)持下的(de)业绩增(zēng)厚机遇(yù)”的领(lǐng)域(yù)，比如(rú)，电子、计算机(jī)、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗