财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类(lèi)第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatG如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉PT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗(sú)易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(w如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉ǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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