美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议(yì)纪要(yào)显示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在是(shì)否(fǒu)有必要进(jìn)一(yī)步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他们目前的预期一(yī)致，那么在这次会议之后可能没(méi)有必要(yào)进一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期(qī)美国经济增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一(yī)步收紧货币政策的(de)必(bì)要(yào)性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会(huì)者认(rèn)为“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目标(biāo)，目前(qián)的(de)通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍(réng)然太高了(le)。与会者(zhě)单亲家庭是什么意思指(zhǐ)出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更持(chí)久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行压力(lì)对经(jīng)济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭(tíng)支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场(chǎng)供需(xū)再(zài)平(píng)衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经(jīng)济活(huó)动的(de)放缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估(gū)过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个(gè)基(jī)点(diǎn)，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经(jīng)济前景的不确定性和(hé)近期(qī)银行业(yè)的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加依赖数(shù)据的(de)方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利(lì)率决(jué)议之(zhī)后(hòu)，美(měi)联储官员最关注(zhù)的还是掌握(wò)政策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接(jiē)下来(lái)该央(yāng)行大概率不(bù)会给出一个明(míng)晰的(de)利(lì)率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者(zhě)强调(diào)，至关重要的是不要(yào)传达(dá)降息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经排除(chú)了进(jìn)一步(bù)提高(gāo)利率的(de)可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在(zài)6月会议(yì)上(shàng)决定(dìng)继续调(diào)高利率或是维持利率不变都(dōu)是(shì)有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需(xū)要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息。直到单亲家庭是什么意思有明确证据(jù)表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是否进一步(bù)加息(xī)问题上的分歧(qí)，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支持(chí)这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们(men)的工具，以确保金融体系有足够的流动性来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力(lì)导致的(de)信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申了这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给(gěi)经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和(hé)4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区(qū)性(xìng)银行的股价在此期间进一(yī)步下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈(yíng)利能力下(xià)降的(de)预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可能(néng)性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高(gāo)度关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出了美国国(guó)债市场有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强调(diào)了有关当(dāng)局继续(xù)解决(jué)与市(shì)场韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要性(xìng)。一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调(diào)，美(měi)联储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其(qí)流动(dòng)性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会在未来(lái)几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)不确定性而(ér)言，美联储(chǔ)会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这(zhè)样的(de)背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派(pài)立场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和党这(zhè)边(biān)要求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意(yì)识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财(cái)季总(zǒng)共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达(dá)对二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重有(yǒu)涨(zhǎng)有(yǒu)跌(diē)，其(qí)中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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