市场(chǎng)再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市准备(bèi)小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示(shì)，一(yī)直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只基(jī)于科创50指数的(de)场内(nèi)期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元化小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思0000; line-height: 24px;'>小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市(shì)场(chǎng)改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创(chuàng)板(bǎn)吸引力(lì)和流(liú)动性(xìng)、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是易方(fāng)达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立(lì)以(yǐ)来，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比(bǐ)例为(wèi)20％，投(tóu)资(zī)者在投资(zī)科(kē)创板(bǎn)个股面(miàn)临的(de)价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张(zhāng)，风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和(hé)精(jīng)力去关注(zhù)标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相(xiāng)应的(de)ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡(héng)机(jī)制等方面发(fā)挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速(sù)度(dù)加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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