财联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月(yu被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗è)底上市(shì)公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预(yù)期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备(bè被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗i)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年(nián)的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投资(zī)者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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