燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕(yàn)京啤酒发布2023年一季报(bào)，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现(xiàn)净利(lì)润6456.38万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润(rùn)的(de)双增长。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收(shōu)321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现净利(lì)润43.44亿(yì)元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初(chū)始补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤(pí)酒企(qǐ)业调整(zhěng)产(chǎn)品结构、上调产品(pǐn)售(shòu)价的结果。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的营(yíng)收(shōu)增(zēng)长幅度并不(bù)大，销量增长也不如人(rén)意(yì)。不过(guò)，其高端产品(pǐn)的表现却非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业(yè)绩数字增长的背后亦不乏关厂减员、出售土地等(děng)降(jiàng)低经营成本(běn)、改(gǎi)善盈利(lì)的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学(xué)飞告(gào)诉时代(dài)财经，啤酒企业关(guān)停部(bù)分工厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同(tóng)时淘(táo)汰低端落后产(chǎn)能，而新(xīn)增(zēng)产能是为了利(lì)用自(zì)身品牌、品质(zhì)和区位优势，扩大(dà)高端(duān)产(chǎn)品的占比，符合整个行(xíng)业消费结(jié)构(gòu)升级的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转(zhuǎn)为(wèi)存量市(shì)场，啤酒企(qǐ)业想依(yī)靠卖(mài)更多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增(zēng)长变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤(pí)酒上市公司的(de)产品销量增长幅度均在个位数。其中(zhōng)，华(huá)润啤酒销(xiāo)量1109.6万(wàn)千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品(pǐn)销量(liàng)807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌(pái)销(xiāo)量444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒企业都(dōu)把(bǎ)目光锁(suǒ)定在(zài)高端化上，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华(huá)润啤酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出多款新品，其中(zhōng)，在(zài)“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品也相(xiāng)继上市(shì)；青岛(dǎo)啤酒在保(bǎo)持(chí)“青岛啤酒主品牌(pái)+崂(láo)山啤酒第二品牌”战(zhàn)略的同时，也(yě)加快布局高端和超高(gāo)端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续(xù)实(shí)施(shī)大(dà)单品战略，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为代表的大单品(pǐn)与特色产品组(zǔ)合(hé)的产(chǎn)品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断(duàn)上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒推出(chū)了一(yī)款(kuǎn)名为“一世传(chuán)奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而(ér)此前(qián)华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对(duì)业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档及(jí)以上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增(zēng)长约12.6％，产品结构(gòu)得到(dào)优化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中高端以(yǐ)上产(chǎn)品实现(xiàn)销(xiāo)量293万千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产品(pǐn)销量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大单(dān)品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的(de)销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研(yán)报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但(dàn)受俄乌关系(xì)等(děng)影(yǐng)响，全(quán)球啤(pí)酒原材料(liào)及包装物成本上(shàng)升，燕京(jīng)啤酒和华润啤酒的(de)整体毛利(lì)率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年(nián)10月，华润(rùn)啤(pí)酒通过其全资(zī)子公司(sī)向山东景芝白酒注(zhù)资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权，成为(wèi)这两家白酒企业(yè)的实控(kòng)方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业的目的是希望(wàng)借助白酒来实(shí)现(xiàn)高端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边(biān)扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业的(de)营收增(zēng)速(sù)放缓，但净利(lì)润(rùn)大多实现(xiàn)了可观的(de)增长，除了(le)高端化战(zhàn)略带来的拉动(dòng)效应(yīng)外(wài)，也与其关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成本(běn)的策略(lüè)有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透(tòu)露，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公(gōng)司在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持续(xù)推动(dòng)优化(huà)产能布(bù)局(jú)，已停止营运(yùn)两(liǎng)间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员(yuán)工补偿(cháng)及(jí)安置(zhì)费用和(hé)关(guān)厂(chǎng)相关(guān)的(de)固定资产减(jiǎn)值亏损合共(gòng)约2.35亿(yì)元。

　　近年来(lái)，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优化经营(yíng)的常(cháng)用手段(duàn)。燕京啤酒在近期的投资者(zhě)交流(liú)会(huì)上就(jiù)透(tòu)露，已(yǐ)着手开始进(jìn)行关(guān)厂动作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总部和(hé)工厂员工架构，压缩管(guǎn)理(lǐ)层级(jí)，未来公司销售、管理费用率有望(wàng)持续收(shōu)缩。

　　伴随着(zhe)关厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤酒企(qǐ)业也(yě)出(chū)现较大(dà)规模(mó)的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员(yuán)减少的趋势仍在延续，全(quán)年(nián)共(gòng)聘(pìn)用(yòng)约(yuē)2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千人；2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员(yuán)工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为(wèi)啤酒上市公司增厚了利(lì)润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布公告称(chēng)，董事会同意(yì)政府对(duì)公司(sī)所属杨家(jiā)群货(huò)场土(tǔ)地进行(xíng)收储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目标土(tǔ)地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分收益主要系(xì)公(gōng)司取得处置土(tǔ)地使用(yòng)权(quán)等长(zhǎng)期资(zī)产(chǎn)的收益同比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公(gōng)司间接全资附(fù)属公司(sī)华(huá)润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）有限(xiàn)公司(sī)签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润(rùn)啤酒就出让(ràng)其拥(yōng)有的(de)地(dì)块(kuài)收取初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.1一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱6亿元(yuán)。仅此一项，就为华(huá)润啤(pí)酒一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱带来了当年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁(cái)员的同时，啤(pí)酒企业也在(zài)筹划新增产(chǎn)能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共(gòng)有7个(gè)搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年(nián)新建项目等，同时(shí)还有8个项目正式投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南(nán)工厂(chǎng)新增(zēng)12万罐/小时(shí)罐装生产线项目等。此外(wài)，燕(yàn)京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和改造(zào)工(gōng)程(chéng)。

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