财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(dià嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美o)整幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍(réng)有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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