金融(róng)界(jiè)5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路(lù)可谓(wèi)是一波三(sān)折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚(jiǎo)之际被取消上会(huì)后，先正达的上市之路(lù)再添(tiān)一段新的历程。先正达将(jiāng)作别科(kē)创板(bǎn)，将目光转向沪(hù)市主(zhǔ)板(bǎn)。

　　据上(shàng)交所网站显示，上(shàng)交所日前做(zuò)出决定终止对先正(zhèng)达集(jí)团股份有限公司首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发行股票并在(zài)科创板上市，先正达集(jí)科创(chuàng)板IPO审核状态变(biàn)更(gèng)为“终止”。

　　就在市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹(tàn)之(zhī)际。上交所发布答记者问对先正达是上市予以(yǐ)了回应。上交所相关负责人(rén)表(biǎo)示(shì)，已收(shōu)到(dào)先正达集团提(tí)交的撤回在(zài)科创板首发(fā)上市的申请(qǐng)，并(bìng)已按照规(guī)则(zé)完成相关流程(chéng)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人在回应中透露(lù)，先正达(dá)集团表(biǎo)示将转申(shēn)报沪(hù)市主(zhǔ)板，对此，上交所尊重企业(yè)对上市板块的(de)自主选择，支持大(dà)型(xíng)农(nóng)业科技(jì)企业(yè)上市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正达关闭上市(shì)大门，并(bìng)未做出明确解(jiě)释，至于外界(jiè)关心的“农(nóng)化巨头”先正达属性与科创板定(dìng)位是否一致问题，也未作明确答复。

　　只是时间证明，出于市场稳(wěn)定考(kǎo)虑并不是科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突(tū)然被取消上会。对于(yú)审议会(huì)议取消(xiāo)原因，市场人(rén)士分(fēn)析(xī)不排除是出于市场稳定考虑(lǜ)，“目前国(guó)际国(guó)内形势复杂，又(yòu)正处于全面实行注册制改(gǎi)革关(guān)键期，主板首批注册企业(yè)正(zhèng)在发行、缴款过程中。先正达集团自身(shēn)规模和募(mù)集资金(jīn)量较(jiào)大，市场(chǎng)关注度也比较高。”

　　农化(huà)巨头先正(zhèng)达集团

　　先正达集(jí)团(tuán)成立于2020年，由中国(guó)中化(huà)集(jí)团与中国化工集团(tuán)旗(qí)下农化板块(kuài)业务整合而成，主要由瑞士先正(zhèng)达、安道麦及中化(huà)集(jí)团农业业(yè)务组成，直(zhí)到2022年(nián)才运行满三年。

　　先正达(dá)集团(tuán)控(kòng)股股(gǔ)东为(wèi)农化公司，农化公司由中(zhōng)国中化通过其全资(zī)子公司中国化工间接全资(zī)持有，实际(jì)控制人系国务(wù)院(yuàn)国(guó)资委。集团旗下现分四个(gè)业(yè)务单元：总部(bù)位于瑞士(shì)巴塞尔(ěr)的先正达植(zhí)保(bǎo)、总(zǒng)部位于美国芝加哥的先(xiān)正达种子(zi)、总(zǒng)部位于以色(sè)列的(de)安道麦以及先正达集团中(zhōng)国。业务主要(yào)分布在北美(měi)洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲(zhōu)非洲(zhōu)及中(zhō不拘于时句式类型，不拘于时句式还原ng)东地区、中国及除中国以外的(de)亚太地区。

　　先正(zhèng)达(dá)集(jí)团主营业务涵盖(gài)植(zhí)物保护、种(zhǒng)子(zi)、作(zuò)物营养产品的研发、生产与销(xiāo)售，并从事现(xiàn)代农业服(fú)务。招股书(shū)称，2021年(nián)先正达集(jí)团在全(quán)球植保行业排(pái)名(míng)第一、种子(zi)行(xíng)业排名(míng)第三；在中国植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第一、作(zuò)物营(yíng)养行业排名第一。2019年至(zhì)2022年(nián)，先正达分别实现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与(yǔ)2248.45亿元，同期(qī)归母净利润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额(é)为5731.02亿元，资产负债率（合并(bìng)）为(wèi)52.99%。

　　先(xiān)正达(dá)自身质地也有(yǒu)忧虑之处(chù)

　　虽然(rán)先正达(dá)背景(jǐng)雄厚(hòu)，但是先正达自身质地也有让人(rén)忧虑之处。

　　先正达的上会稿(gǎo)显示(shì)其商(shāng)誉账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年(nián)末(mò)和2022年末，公司商誉账面价值分别(bié)为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此(cǐ)同时公(gōng)司(sī)归(guī)属于母公司股(gǔ)东权益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉后的归属于母公(gōng)司股(gǔ)东权益合计的(de)金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交(jiāo)所在(zài)问询函中要(yào)求先正达就可能面临的商(shāng)誉减值(zhí)风(fēng)险对公司(sī)财务不拘于时句式类型，不拘于时句式还原状况的进(jìn)一步影响进行风险提示。

　　对此，先正达回复(fù)称，尽管(guǎn)报告期内公司未(wèi)对(duì)商(shāng)誉(yù)计提减值，但如果(guǒ)被收(shōu)购公司未来(lái)运营状况(kuàng)未能达(dá)到(dào)预期，公司可(kě)能(néng)面临商誉减(jiǎn)值的风险，建议投资(zī)者(zhě)充分关注(zhù)商(shāng)誉(yù)减值的风(fēng)险。

　　先正达之前(qián)计划募资(zī)650亿元

　　先正(zhèng)达(dá)在被科创板(bǎn)终止前，是科(kē)创板现存(cún)排队企业中(zhōng)最(zuì)为(wèi)“老资(zī)格”的企(qǐ)业。先正达集团于2021年6月宣布拟(nǐ)申请(qǐng)科(kē)创板上(shàng)市(shì)。当(dāng)年9月，因发行上市(shì)申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要(yào)补充提交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月，上交所恢复(fù)其发(fā)行上市审核。

　　值得注意的是，先正达之前(qián)计(jì)划募资(zī)650亿(yì)元，若(ruò)能成功上市(shì)，将是近(jìn)13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股市(shì)场前四(sì)。前三名分别是，农业银行(xíng)募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于(yú)如此(cǐ)规模(mó)的募(mù)资规模(mó)，先(xiān)正达表示，130亿元将(jiāng)用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿(yì)元(yuán)用于(yú)生产资产的扩(kuò)展、升级和维(wéi)护以及其他资本支出，78亿(yì)元(yuán)用于(yú)扩展现代农业技术服务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元用于全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿还集团的(de)长(zhǎng)期债(zhài)务。

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