今年以来(lái)基金代(dài)销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的(de)相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí为什么福建女人不能娶)便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人(rén)士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì为什么福建女人不能娶)市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)由于(yú)经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业为什么福建女人不能娶。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机(jī)构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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