公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模(mó)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目(mù)标(biāo)的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报中指出(chū)，我国经济(jì)复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除(chú)了(le)继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放(fàng)在微观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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