3月份，全国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投(tóu)放保持较快增长。货币信贷(dài)较快增长与物价回落(luò)并存，引发了中国经(jīng)济(jì)是(shì)否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国(guó)际(jì)上通常认为(wèi)，通货紧缩(suō)是指总体物价水(shuǐ)平在一(yī)段(duàn语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么)时间内(nèi)持(chí)续下降，同时伴(bàn)随着货币(bì)供应(yīng)量持续下降和经济衰退。研(yán)究显示(shì)，典型(xíng)的通缩有三(sān)个主(zhǔ)要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是物价连(lián)续(xù)一段时间负(fù)增长，三是伴(bàn)随货币供(gōng)应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现，当前中国经济(jì)显然并不符合(hé)通缩(suō)的(de)典型(xíng)特(tè)征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重(zhòng)要民(mín)生商品和(hé)大宗商品(pǐn)保(bǎo)供稳价(jià)，物(wù)价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份(fèn)，受(shòu)春节(jié)效应和(hé)疫情防控政策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性(xìng)回落(luò)，加之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年以(yǐ)来(lái)物(wù)价(jià)月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本稳定，物(wù)价总水平并未出(chū)现持续而(ér)全面的下(xià)降。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广(guǎng)义(yì)货币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长来看，一季度我国(guó)经(jīng)济开(kāi)局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回(huí)升，经(jīng)济循环(huán)加快(kuài)畅通，市场(chǎng)预期(qī)明显改善(shàn)。二季度经(jīng)济增速可能比一(yī)季度明显加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐(zhú)步(bù)回(huí)升态势。近(jìn)期，多个(gè)国际机(jī)构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的(de)预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在(zài)温和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经济运行(xíng)持续(xù)好转，与通缩(suō)有明显区(qū)别。 随着金融支持(chí)效果进(jìn)一步(bù)显(xiǎn)现(xiàn)，消(xiāo)费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半(bàn)年物(wù)价涨幅可(kě)能逐步(bù)回归至往年(nián)均值水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期稳定(dìng)，不(bù)存在长期(qī)通缩或(huò)通胀的基(jī)础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处(chù)于复(fù)苏阶段，总需求(qiú)不足仍是(shì)经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一角度(dù)来(lái)看(kàn)，对通缩的担忧情绪(xù)一定(dìng)程度上反(fǎn)映(yìng)了人(rén)们对经(jīng)济复(fù)苏动力(lì)和强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当务之(zhī)急(jí)，要继续科学精准实施宏(hóng)观政策(cè)，把实施(shī)扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供(gōng)给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业(yè)和提高居(jū)民收入上下(xià)更大功夫，提振市场信心(xīn)和发展预期，推(tuī)动经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)持续好转。

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