财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估与其(qí)他板块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(d蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病iào)，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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