全球头(tóu)号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新(xīn)调(diào带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗)仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持(chí)了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有多(duō)只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全球对美(měi)元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价(jià)的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会(huì)消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不(bù)仅(jǐn)如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继(jì)续吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其(qí)他(tā)西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成的(de)负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带(dài)来一定的负(fù)面影响。<带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗/p>

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策(cè)推高了(le)折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未(wèi)严重(zhòng)影响风(fēng)险溢(yì)价和经济(jì)增(zēng)长，上(shàng)述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地(dì)区(qū)的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折(zhé)现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明(míng)确声明加(jiā)息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对(duì)疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不(bù)得不(bù)收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美(měi)联储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美(měi)联储(chǔ)进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继(jì)续(xù)承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体系(xì)面临压力(lì)，股市(shì)和(hé)债券收益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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