鳄雀鳝危害有多大,鳄雀鳝的最大克星"【长(zhǎng)江宏观于博团队】通缩(suō)言过其实(shí),关注核心通胀" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512090025690.png">
作者:于博 蒋佳榛
事件描述
2023年5月11日(rì),国家统计(jì)局(jú)公布了4月份的通胀数(shù)据:4月份(fèn)居民消费(fèi)价(jià)格同比上涨(zhǎng)0.1%,环(huán)比(bǐ)下(xià)降0.1%,工业生(shēng)产(chǎn)者出厂(chǎng)价格同(tóng)比下降(jiàng)3.6%,环(huán)比下降(jiàng)0.5%。
核心观点(diǎn)
1、4月CPI环比(bǐ)降幅收窄,同比涨幅回落至0.1%;其中,鲜菜、猪肉价格续(xù)降,出(chū)行价格上涨(zhǎng)。
2、4月PPI环(huán)比下(xià)降0.5%,同比降(jiàng)幅(fú)扩(kuò)大至-3.6%;其中(zhōng),分项价格跌多(duō)涨少(shǎo),黑金价格走弱。
3、4月CPI同比离(lí)转负仅(jǐn)一步之遥,是否到(dào)了需要担(dān)心通缩的时候?我们(men)认为“通缩论”言(yán)过其实:一方面,今年初以(yǐ)来核心CPI有所(suǒ)反弹(dàn),意(yì)味着通(tōng)缩压(yā)力正逐步缓解;另一方面,4月(yuè)CPI环比(bǐ)降幅收窄、核心CPI环比回升,也指向当前经济仍在温(wēn)和修复。下(xià)半年(nián)随着生猪价格(gé)筑底回升、消(xiāo)费需求逐步回暖,物价水平有望回归正常水平,通缩和通胀(zhàng)均不构成当前主要矛盾。
目录
1、食品拉低通(tōng)胀,核心通胀持平
2、菜、肉(ròu)价格续降(jiàng),出(chū)行价格上涨
3、PPI环比(bǐ)走弱,同比(bǐ)降幅扩大
4、价格跌(diē)多涨少,黑(hēi)金价格走弱
5、通缩言过其实(shí),关注核心通(tōng)胀
以(yǐ)下是(shì)正文(wén)
食品(pǐn)拉低通胀(zhàng),核心通胀持平
4月CPI环比下降0.1%,降幅较上(shàng)月收窄0.2个pct,同比回落0.6个pct至0.1%,其中翘尾(wěi)、新(xīn)涨(zhǎng)价分别(bié)影(yǐng)响0.3、-0.2个(gè)百分点。从结构上(shàng)看,食品项(xiàng)仍(réng)是主要拖(tuō)累,4月食(shí)品价格(gé)环比下降1%、非食品价格则(zé)环(huán)比小(xiǎo)幅(fú)上(shàng)涨0.1%。剔除(chú)食品和能源后(hòu),4月(yuè)核(hé)心CPI环比回升0.1个(gè)百分点至0.1%、同比(bǐ)持平至0.7%。
菜、肉价格续降,出行价格(gé)上涨
食(shí)品方面,菜、肉价(jià)格(gé)续降,仍是主(zhǔ)要拖累。受受生猪产(chǎn)能充足以及(jí)消费淡季影(yǐng)响,猪肉价(jià)格环比续降3.8%,但降幅较上(shàng)月(yuè)收窄(zhǎi)0.4个pct;鲜菜、鲜果(guǒ)大量(liàng)上(shàng)市,带(dài)动价格分(fēn)别环比下(xià)降6.1%、0.7%,降幅较上月收窄1.1、走阔1.1个pct。非食品(pǐn)方面,小长假出行(xíng)需求(qiú)带动旅游价(jià)格环比(bǐ)上涨4.6%,受车企降(jiàng)价促(cù)销以及国内油价(jià)下降影响,交通工具及交通工(gōng)具用燃料(liào)价格环比分别下降0.9%、1.6%。
PPI环比走弱,同比降(jiàng)幅扩大
受国内外市(shì)场需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)偏弱及国际大宗商品价格波动影响,4月PPI环比(bǐ)下降0.5%,同时受上年同期高基数(shù)的影响(xiǎng),同比降幅扩大1.1个pct至(zhì)-3.6%,其中翘尾、新涨(zhǎng)价分别影响-2.6、-1.0个(gè)百分点。国(guó)内生(shēng)产资料、生活资料(liào)价格环比分(fēn)别下(xià)降0.6%、0.3%。
价格跌多(duō)涨少(shǎo),黑金价格走(zǒu)弱
分行业看(kàn),国际原油价格波动带动国内(nèi)油煤加工、化学原料(liào)及(jí)制品(pǐn)相关行(xíng)业价格环比(bǐ)分别(bié)下降2.3%、1.1%;受(shòu)国(guó)内需求(qiú)表现不及预期影响(xiǎng),黑金采选(xuǎn)及冶炼、有(yǒu)色(sè)采选(xuǎn)相关(guān)行(xíng)业(yè)价格(gé)结束自去年底以(yǐ)来的强势表现,环比分别(bié)下(xià)降0.1%、1%、0.6%;煤炭(tàn)采选在产(chǎn)能(néng)继持续释(shì)放、供给相对充足的影响下(xià),价(jià)格环(huán)比续降4%。
通缩言过其实,关注核心(xīn)通(tōng)胀
4月CPI同(tóng)比降至0.1%的历(lì)史较低水(shuǐ)平(píng),离(lí)转(zhuǎn)负仅(jǐn)一步之(zhī)遥,是否到了(le)需(xū)要担心通(tōng)缩的时(shí)候(hòu)?我们认为,应当理性(xìng)看待(dài)物价数据,“通缩论”言过其实(shí):一方面(miàn),去(qù)年(nián)下半年(nián)核心CPI同比持(chí)续徘徊在(zài)0.6%的历史低位,但今年初以来有所反(fǎn)弹,意味(wèi)着通(tōng)缩压力(lì)正在逐步缓解;另一方面,4月CPI环比降幅(fú)收窄、核心CPI环比回升(shēng),环(huán)比(bǐ)走势均处于正常(cháng)波动区间,也指向当前经济仍在温(wēn)和(hé)修(xiū)复。往前看,去年二、三季(jì)度受(shòu)疫(yì)情影响供给(gěi)偏紧,CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅较高,高基数或对今年后(hòu)续CPI鳄雀鳝危害有多大,鳄雀鳝的最大克星同比读数持(chí)续(xù)造成扰动。我(wǒ)们认为,应更(gèng)多关注环比变动情(qíng)况以及核心(xīn)CPI的(de)走势。而随(suí)着下半(bàn)年生猪需求(qiú)的(de)回升,以及中央猪肉(ròu)收储工作(zuò)的开展鳄雀鳝危害有多大,鳄雀鳝的最大克星,生猪价格有望筑底(dǐ)回升,食品项对(duì)CPI的拖累将有所缓解,下半年物价水平有(yǒu)望逐步回(huí)归(guī)至(zhì)正常水平、整体将(jiāng)保持温和(hé)上(shàng)涨态(tài)势,通缩(suō)和通胀均不构成当前经(jīng)济的(de)主要矛盾(dùn)。
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了