昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告，许家印(yìn)被成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收到广东省广州市中级人(rén)民(mín)法(fǎ)院就深圳(zhèn)国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出(chū)的(de)执行(xíng)通知书(shū)。本(běn)公司、本(běn)公司附属公(gōng)司，即(jí)广(guǎng)州市(shì)凯隆置业有(yǒu)限公司，以及(jí)本公司控股(gǔ)股东及执行董事许家印(yìn)是该执行(xíng)通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间与(yǔ)相关被申请人签订有(yǒu)关恒大地(dì)产集团有限公司的增资及(jí)相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿(yì)元以(yǐ)取(qǔ)得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终(zhōng)止对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团(tuán)）股(gǔ)份有限公(gōng)司的重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申请人要求本(běn)公(gōng)司、恒(héng)大地(dì)产(chǎn)、广州凯隆及许家印(yìn)履行增资协议项下的(de)回购(gòu)承诺及支付(fù)尚(shàng)欠分红、违(wéi)约金(jīn)及收益(yì)。

　　根据(jù)该执行通知，被执行(xíng)的(de)事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承担违约金约人(rén)民币(bì)5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿(yì)元回购仲裁申(shēn)请人持(chí)有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本(běn)公司(sī)支(zhī)付仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)恒(héng)大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回购的补偿(cháng)约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付(fù)约(yuē)人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费(fèi)及(jí)执行费。

　　据(jù)每日经济新(xīn)闻(wén)报道(dào)，多名市场和法律人士称，通过(guò)仲裁和执行(xíng)寻求解决是市(shì)场(chǎng)化、法治(zhì)化(huà)解决恒大集团债务(wù)问题的必由之路。此次仲裁(cái)和执行通知(zhī)意味着恒大集团与(yǔ)曾经(jīng)的(de)战略投(tóu)资者之间(jiān)就(jiù)回购义务(wù)的纠(jiū)纷露出了冰山一角。接下来(lái)，如果(guǒ)不能妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个(gè)人很可能从而(ér)“登上”失信被执行人名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持(chí)进一步加息，美(měi)国(guó)长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今(jīn)的关键数据并未让(ràng)她相信物(wù)价压力正在消(xiāo)退。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货(huò)币(bì)政策以获(huò)得足够的限制性货币政(zhèng)策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能(néng)是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期美国银行倒(dào)闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一段时间内保持足够的(de)限制(zhì)性(xìng)，以降低(dī)通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的(de)是，昨(zuó)夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通(tōng)胀预期在初意外加速至12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出人们对(duì)美国(guó)经济前景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数(shù)据上，美国5月密(mì)歇(xiē)根大学(xué)消(xiāo)费者(zhě)信心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初(chū)值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长期通胀(zhàng)预期，因为该预(yù)期可能会自我(wǒ)实现，并(bìng)导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预(yù)期初值(zhí)飙(biāo)涨，一(yī)度(dù)达(dá)到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预期松动的表(biǎo)现，在(zài)美联储当时决定激进加息75个基点中起到了重要作(zuò)用(yòng)。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相(xiāng)当引人注目”，并强调了(le)美联储保持长期(qī)通胀预期稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大宗(zōng)商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金属价格回落(luò)

　　本(běn)周三开(kāi)始，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货价格持(chí)续下跌，尤(yóu)其是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期(qī)货价格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询部高级分析师(shī)丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美(měi)国当周首(shǒu)次申(shēn)请失业金人数超预(yù)期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的(de)忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方(fāng)面悲观的(de)全(quán)球经济(jì)预期(qī)对大宗商(shāng)品整体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已行至(zhì)年内高位，其(qí)中金价更是在历(lì)史高位运行，这使得贵金属避险配(pèi)置性(xìng)价比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美元配置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注(zhù)度(dù)下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足(zú)，使得获利了结压力(lì)也(yě)明(míng)显增加。“多(duō)重利空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派(pài)言论，表示(shì)货(huò)币政策发(fā)挥作用和实现通胀(zhàng)目(mù)标需(xū)要时间，年内(nèi)没有降(jiàng)息的(de)理由，扭转了市场对美联(lián)储可能很快开始降息(xī)的预期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承(chéng)压下(xià)跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长期看，贵金属价(jià)格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前国际(jì)货币体系(xì)表现出去美元化(huà)的运行趋(qū)势，美元在(zài)各国国际储(chǔ)备(bèi)中的(de)权重(zhòng)下(xià)降，央行为了平衡(héng)储备资产(chǎn)配(pèi)置，黄金是重要(yào)的选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实物(wù)需求(qiú)有非常积极的推(tuī)动(dòng)作用。此外，当(dāng)前全球宏(hóng)观经济前景不(bù)乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属(shǔ)价(jià)格形(xíng)成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为，当前美联储与(yǔ)市场就年内美元货币政策(cè)预(yù)期有较大(dà)分歧，但持续(xù)相(xiāng)对(duì)高(gāo)利率的环境下，美国的经(jīng)济及(jí)金融领域(yù)的压力必然逐步(bù)增加，这从今年美国(guó)银行业风(fēng)险事件上(shàng)可(kě)见一(yī)斑。因此，随着时(shí)间推移，美联储与(yǔ)市场预期(qī)终将收敛(liǎn)，收敛(liǎn)情况会(huì)对贵金(jīn)属价格产生一定影(yǐng)响，需持续关注美(měi)联储货币政(zhèng)策变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美联储货币政策和避险情(qíng)绪的(de)影响，当前(qián)由(yóu)于(yú)美国核心通(tōng)胀依然较(jiào)高，美联储年内(nèi)降息的(de)预期下降，美元(yuán)指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将(jiāng)对贵(guì)金属(shǔ)带来压(yā)力(lì)。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一(yī)德期货(huò)贵金属分(fēn)析师(shī)张晨表示，对(duì)比2011年美国主(zhǔ)权债务(wù)危机时期的(de)各环节重(zhòng)要时(shí)间节点，在(zài)当(dāng)前距离可能最早将于(yú)6月初到(dào)来的“大限日(rì)”仅(jǐn)半月(yuè)有余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前(qián)仍未(wèi)能取得(dé)进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调(diào)情(qíng)形出现，将会对市(shì)场形成(chéng)较大冲击。而(ér)在此之前，避(bì)险情绪升温可能(néng)令美债、美元和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金，白银(yín)跌幅更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白(bái)银较黄金工业属性更强，因此其(qí)对(duì)经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹(dàn)性高于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数(shù)据并不十(shí)分乐观，近日公(gōng)布的与通胀相关(guān)的数据同样不理想(xiǎng)，这激发了(le)市场再度对经济展望担(dān)忧的交易(yì)动机，而在此过程(chéng)中，白银以及(jí)铜等此(cǐ)前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较(jiào)于黄(huáng)金更(gèng)强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红pan>)著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来，当下市场对于宏观经济(jì)展(zhǎn)望相对悲观，引发工(gōng)业品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸免(miǎn)，但(dàn)是就大(dà)方向而言(yán)，白(bái)银(yín)仍(réng)将逐步趋同于黄金走势。而(ér)美联(lián)储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息后，大(dà)概率将会(huì)逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预(yù)期会逐(zhú)步(bù)增(zēng)强，叠(dié)加目前(qián)市场对(duì)于未来(lái)经济(jì)展望存在较大担忧，在这样(yàng)的背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍(réng)值得配(pèi)置。而白银(yín)价格虽(suī)然可能会由于工业品相对疲弱(ruò)而(ér)呈现弱(ruò)于黄金(jīn)的(de)格局，但整(zhěng)体(tǐ)而言(yán)，呈现(xiàn)出持续大幅走(zǒu)弱的概(gài)率并不大(dà)。后市需要关注美联(lián)储货币政策(cè)拐点(diǎn)何时出现、海外银行业风险事件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内(nèi)工业品在价格(gé)大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游(yóu)补库意(yì)愿，倘若下游买兴因价(jià)跌而被提振，那么对(duì)于(yú)白银而言(yán)也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需(xū)缺口扩大，且显性库(kù)存(cún)处于低(dī)位，基本面(miàn)偏紧格(gé)局(jú)使得白银(yín)在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美(měi)元指数(shù)以外，还需关注国内经(jīng)济(jì)数据的(de)好坏，包括下周(zhōu)即将公(gōng)布的4月(yuè)固定(dìng)资产投(tóu)资、工业增(zēng)加值和消费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说。（本(běn)文有删减）

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