北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不(bù)断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加大北交(jiāo)所布(bù)局力(lì)度(dù)，今(jīn)年(nián)更有新基(jī)金密集(jí)公告可投北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极(jí)挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在(zài)增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业(yè)，长期投资价值受到公募(mù)资金的(de)青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只次新(xīn)基金公(gōng)告可(kě)投资于北京证券交易所上市股票(piào)，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金合同所(suǒ)规定(dìng)的投资(zī)目标、投资(zī)策略、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标(biāo)等前(qián)提下(xià)，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦(yì)可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一(yī)方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大(dà)布局(jú)力度；戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班另一方(fāng)面(miàn)，北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持(chí)仓数量和持股(gǔ)总量的角度(dù)来看，公募参(cān)与北交(jiāo)所意(yì)愿在持续增加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出(chū)北证50指数(shù)以来，被动(dòng)资(zī)金的(de)加(jiā)入使得整个板块的成(chéng)交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表(biǎo)现也(yě)使得越(yuè)来(lái)越多投资者关注到(dào)北交(jiāo)所，自(zì)然也引来(lái)更多(duō)资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于(yú)北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺(quē)性以及专精(jīng)特新领域(yù)的景(jǐng)气度(dù)。而(ér)近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出(chū)现在北交所(suǒ)公司(sī)前十大(dà)股(gǔ)东名单(dān)中；北(běi)交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动(dòng)性的(de)改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预计次新基金(jīn)投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性(xìng)强的个股机(jī)会(huì)。同时(shí)，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的(de)公司估值水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外(wài)，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金上(shàng)述投研人士(shì)也(yě)称，我们高度重视北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机会(huì)，目前(qián)有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北(běi)交所(suǒ)股票的研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个(gè)股市值占比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能(néng)源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特(tè)征类似(shì)于一(yī)级半(bàn)的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一(yī)级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大(dà)多数公(gōng)司而言(yán)又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的(de)角度来(lái)说，这也意味着更大(dà)的(de)成长空间和(hé)收益率(lǜ)预期，故我们(men)认为北交所具备良好的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看，随着(zhe)北(běi)交所(suǒ)交易制度(dù)的不断完善、已上市(shì)企(qǐ)业的投资价值不断(duàn)明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动(dòng)性不断提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前(qián)配置(zhì)的性(xìng)价(jià)比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关(guān)注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点(diǎn)关注具有(yǒu)高(gāo)成长性(xìng)、国产化逻辑强的(de)优质产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀(xiù)的创新(xīn)型中小企(qǐ)业(yè)，借国家政策(cè)支(zhī)持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会(huì)有相(xiāng)当体(tǐ)量(liàng)的企业(yè)成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成长(zhǎng)的过程会给(gěi)投资者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我们(men)认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们更加看(kàn)好电力设(shè)备、机(jī)械(xiè)设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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