周一的股(gǔ)市震(zhèn)荡翻红，上周股市(shì)下(xià)跌期间(jiān)净买(mǎi)入(rù)的“抄底资金”笑(xiào)了。

　　上周五，资金(jīn)借道股票(piào)ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）单(dān)日(rì)净买入39.5亿元；而上周5个交(jiāo)易日市(shì)场总(zǒng)体下(xià)跌期间，资金更是(shì)净买入220亿元(yuán)，股票ETF“越跌越买”的理性(xìng)操作模式，在股市(shì)大幅(fú)下(xià)挫的时(shí)刻再度显现(xiàn)。

　　从资金流向(xiàng)结构看，上证50、沪深(shēn)300ETF等(děng)受到资(zī)金净流入，“中特估”长期(qī)投资价值被(bèi)资金看(kàn)好，而高位回(huí)调的(de)科创50ETF、游戏ETF也再度吸(xī)引资金追逐(zhú)；净流出方面，创业板、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF等宽(kuān)基ETF，以及基建、非银、电力ETF等短期净流出，资金出现(xiàn)短期避险，但鉴(jiàn)于多数标的估值仍在低位，年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停多(duō)家(jiā)机构仍看好长期(qī)配置价值。

　　净流(liú)入资金近40亿元

　　科创50、上(shàng)证50净流入资金居前

　　上周五(wǔ)股(gǔ)市大跌，当日股(gǔ)票(piào)ETF总份额增长32.58亿(yì)份，以区间成交均价测(cè)算，当日净流入(rù)资金39.5亿元；拉长时间到上周5个(gè)交易(yì)日，5天(tiān)股市调整期间(jiān)，资(zī)金更是净买入220亿元，展现了资金逆(nì)市布局(jú)的特点。

　　从资(zī)金净买入排行(xíng)看，截至上周五(wǔ)，科(kē)创50ETF、上(shàng)证50ETF净(jìng)流入(rù)资金居前，都超(chāo)过(guò)11亿(yì)元。宽基指(zhǐ)数(shù)中，华泰(tài)柏瑞、易方达(dá)和嘉实基(jī)金(jīn)旗下(xià)沪(hù)深300ETF，富国上(shàng)证指数ETF等产品(pǐn)，净流(liú)入(rù)资金也(yě)位(wèi)居前(qián)列。

　　而(ér)从5月(yuè)15日收盘股市表现看，科创50、上(shàng)证(zhèng)50、沪深300全部(bù)收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周大跌期间(jiān)的“抄底(dǐ)资金”，皆斩获(huò)了不错的回报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下行(xíng)的半导体(tǐ)ETF成为资金(jīn)净(jìng)买入的(de)榜首(shǒu)，单日净买入金额接(jiē)近5亿元(yuán)，目前仍(réng)处于估(gū)值低位的医疗ETF、中概(gài)互联ETF等产品也位居净流入资金前列(liè)，而在近日遭(zāo)遇高位回调(diào)的游(yóu)戏ETF，也受到资金的逆市买入(rù)，不过目前游戏ETF今(jīn)年还(hái)有近80％涨幅，“AI+游戏(xì)”的投资逻(luó)辑，在游戏板块行(xíng)情(qíng)冲(chōng)顶、收益翻倍后，仍然有资金逆市净买入。

　　谈及资金(jīn)的上(shàng)述流向情(qíng)况，一位公(gōng)募股票权(quán)益基金经理表示(shì)，预计复苏仍是(shì)中国经济中长期的趋势(shì)，但耐(nài)用品复苏的(de)空间受限、出口(kǒu)下行及地产销售恢复(fù)疲(pí)软将驱动市场展现出(chū)更(gèng)多(duō)结构性(xìng)机会。不过，在短期市场炒(chǎo)作(zuò)热度回落，波动率偏高的情况下，资金可能更(gèng)青睐用大盘(pán)宽基指数(s年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停hù)，比如科创50、上证50、沪深300指数等来(lái)跟踪市场(chǎng)，以(yǐ)获取整个市(shì)场的平均回报。

　　而在行业方面，沪上一家公募机构(gòu)分析，由于(yú)近日(rì)以游戏(xì)为(wèi)代表的TMT板块有所调整，主(zhǔ)因是前期(qī)炒作有逐步退潮趋(qū)势，中期(qī)在(zài)市场炒作热度有(yǒu)所回落。但从(cóng)长期看，资(zī)金(jīn)还会长期关注数字化对生产(chǎn)力的(de)提(tí)升，因此，包括(kuò)计算机、互联网和传媒等(děng)调整下(xià)来(lái)的(de)行业，可能会(huì)继续(xù)受到(dào)了资(zī)金(jīn)的关(guān)注。

　　也有(yǒu)行业(yè)机构认为，近期上证50、沪深300等权重(zhòng)指数ETF受(shòu)到资(zī)金青(qīng)睐，可能与看好“中特估”长(zhǎng)期投(tóu)资价值有关(guān)。

　　民生(shēng)加银基金表(biǎo)示，伴随大金融、大基(jī)建(jiàn)等权重股(gǔ)高位调整，上周沪(hù)指下跌。前期部分板块(kuài)短期上冲较快，导致博弈资金出(chū)现分歧，随着(zhe)建筑、银行、石化等PB逐(zhú)步修复，权(quán)重(zhòng)板块内部出(chū)现分化(huà)，获利兑现(xiàn)需求(qiú)叠加经济(jì)数据不及预(yù)期，权(quán)重板块(kuài)回调带动大盘指数回落。

　　不过，民生加银基金认为(wèi)，从(cóng)长远看，“中特估”或有望(wàng)引领低估(gū)值央企(qǐ)的价值(zhí)重(zhòng)估，有基本(běn)面支撑的低估值(zhí)央(yāng)企(qǐ)或有(yǒu)望受益。

　　博时基(jī)金(jīn)权益投(tóu)资一部基金经(jīng)理(lǐ)吴鹏也认(rèn)为，“中特估”投(tóu)资的部分底层逻辑仍(réng)旧是过(guò)去的(de)A股市场(chǎng)对部分传统(tǒng)行业国(guó)央企的(de)严重低配和低估。而(ér)在这种大(dà)幅低估和低配背(bèi)景下，部(bù)分企业因为自身经营(yíng)改善、高股息水平(píng)等特征，使得其估值修(xiū)复成为了可能。虽然经过(guò)前期反弹，大金融整体估值仍旧处于低位，由于情绪和资金(jīn)仍旧是主导，短期表现存(cún)在剧烈波(bō)动可(kě)能；从中期看，整体大金融当前(qián)估值仍旧处于(yú)中低(dī)水平，部分个股尤其(qí)是基本面明显改(gǎi)善(shàn)的个股，仍(réng)旧有估值修(xiū)复的空间。

　　基建、非(fēi)银、电(diàn)力(lì)ETF净流出(chū)

　　估(gū)值(zhí)水平(píng)仍具吸引(yǐn)力

　　在上(shàng)周(zhōu)下跌(diē)的A股市场(chǎng)中，股票ETF整体呈现“越跌越(yuè)买(mǎi)”趋(qū)势，净(jìng)流入资金超出(chū)净流出(chū)资金。但也有(yǒu)部分短期涨幅(fú)偏高(gāo)、短期行情板块，以及部分海(hǎi)外(wài)指数遭遇(yù)资金的净卖出。

　　从资金净流出榜单(dān)看(kàn)，今年(nián)涨幅超(chāo)20％的基建50ETF单(dān)日净流出4.76亿元，为单日之(zhī)最。另外(wài)，证券保险ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒(héng)生科(kē)技ETF等多只产品(pǐn)，单日净流出(chū)资(zī)金(jīn)也超(chāo)过2个亿。

　　宽(kuān)基指数中，今年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单(dān)日出现短暂净流出现象，华夏(xià)、南(nán)方、富国旗下中(zhōng)证(zhèng)1000ETF产品，也在单日出现净流出，而今年涨(zhǎng)幅接近20％的纳指ETF，也在股市调整中(zhōng)迎来“获利了结(jié)”资金，单日净流出(chū)1.67亿(yì)元。

　　沪上一家公募机构评(píng)价(jià)，基(jī)建板块受益于“一带(dài)一路”板块前期(qī)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，有调整要(yào)求(qiú)，可能会(huì)受到(dào)获利盘的短期卖出。不过，从长(zhǎng)期看，经济(jì)复苏趋势确(què)立(lì)后，“顺(shùn)周期”板块的整体机会值得关(guān)注。

　　民生(shēng)加银基(jī)金评价净流出的证券保险板块称，一季(jì)报陆续披(pī)露，非银金融业绩超预期，证券板块市(shì)场(chǎng)交投活跃度较(jiào)一季(jì)度显著(zhù)改善，差异化最低结算备付金缴纳比例机制引(yǐn)入，证券公司保证金比例下(xià)调(diào)，经济温和复(fù)苏下行(xíng)业景(jǐng)气(qì)度(dù)有望持续修复(fù)。保险板块一季报净利润超预期，部分险企凭(píng)借储蓄险的(de)产品力实现了一定(dìng)的增长，负债端V型反转趋势较(jiào)明显，资产端或有望维持较高增速。

　　而针对电力板(bǎn)块(kuài)，民生(shēng)加银基金(jīn)认(rèn)为，2023年宏(hóng)观经(jīng)济运行总体回(huí)升有望将促进电力消费需(xū)求增(zēng)长。受(shòu)上年同(tóng)期低基数等因素影响(xiǎng)，预计(jì)今年二季度电力(lì)消费增速将有望回升。在电(diàn)力市场(chǎng)化(huà)改(gǎi)革的持续推(tuī)进下，电(diàn)价趋势有(yǒu)望稳(wěn)中小幅上涨，电力现货(huò)市场和辅助服务市场机制有望持(chí)续推(tuī)广(guǎng)，容(róng)量补偿电价等机(jī)制或有望出(chū)台(tái)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停